市场表现 - 海内外权益市场近两周表现强势，风险因素缓和，市场情绪回暖推动持续上行，验证了前期短期上行动力的观点 [2] - 本周各策略指数均获正收益：常青低波策略收益1.19%，股基增强策略收益1.26%（均优于中证全指），海外权益策略收益1.1% [2] - 上证指数从3400点震荡后回升至3500点附近，科技成长板块经历调整后企稳回暖，红利、低波风格短期上行动力可能减弱 [3] 量化策略配置观点 - A股配置优先级：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略，因股基增强在当前时点更具弹性空间 [3] - 海外市场短期机会取决于美国关税态度缓和及贸易谈判进展，但主要指数（纳斯达克、标普500）突破前期高点后高位回调风险需关注，中长期仍看好美股反转上行 [4] 基金策略表现 - 常青低波基金：本周收益1.19%，超额收益-0.586%，2025年以来表现出强稳定性，适合防御风格占优行情 [5][11] - 股基增强基金：本周收益1.261%，超额收益-0.515%，当前市场轮动快致超额表现受限，但低估公司性价比未来或显现 [5][12] - 现金增利基金：本周收益0.029%，累计超额收益0.441%，持续跑赢货币基金基准 [6][13][16] - 海外权益基金：本周收益1.1%，超额收益-0.03%，短期受关税政策影响波动，长期看好科技增长驱动的全球化配置价值 [7][18] 组合构建逻辑 - 常青低波组合：基于基金回撤和波动率指标的延续性，叠加估值限制，筛选低波主动权益基金 [23] - 股基增强组合：通过拆分基金行业Beta与选股Alpha能力，配置强选股能力的基金经理以提升超额收益 [24] - 现金增利组合：综合费率、久期、杠杆及风险指标，优化货币基金收益稳定性 [25] - 海外权益组合：利用长期动量与短期反转因子筛选海外指数，动态配置QDII基金实现全球化分散 [26] 工具化组合目标 - 主动权益基金通过量化因子构建低波组合，满足防御需求及稳定收益 [22] - 货币基金多维筛选体系优化现金管理收益 [22] - QDII基金结合技术指标布局海外市场，补充A股配置 [22]