市场表现与投资机会 - 上半年AI板块表现突出，Deepseek指数累计上涨42.51%，创新药指数涨幅21.84% [4] - 港股表现亮眼，恒生指数上涨20%，恒生科技指数上涨18.68%，南向资金净流入超7300亿港元 [6] - 主动权益基金表现优于市场，偏股基金指数涨幅7.86%，全A涨幅5.83% [14] AI与创新药行业 - AI行业被视为长远故事，涉及智驾、医疗、半导体、金融等多个领域应用，上游包括芯片、算力、服务器等 [4] - 创新药板块经历多年下跌后反弹，全球创新药投资规模由下行转为震荡上行，需求持续增长 [5] - 汽车板块年初表现强劲，但五月中下旬因补贴退坡和价格战走弱，后续政策发力有望优化竞争格局 [5] 港股市场分析 - 港股上涨原因包括资金关注度提升和盈利改善，美联储降息预期和南下资金流入提供流动性支撑 [6] - 港股估值仍处于低位，PE约十倍，低于纳斯达克、韩国、欧洲或日本主要指数 [7] - 对于新手投资者，建议选择主动管理产品，港股占比不宜过高，可考虑FOF类产品 [8] 黄金市场动态 - 黄金价格从年初2600美元/盎司涨至3500美元/盎司，创百年新高 [10] - 黄金价格受利率水平、美元指数和地缘政治风险影响，长期具有保值和对冲货币不确定性的功能 [11][12] - 黄金配置比例因年龄而异，30-45岁人群更倾向于通过ETF或FOF类产品参与 [10] 主动与被动投资 - 主动管理产品在产业趋势明显时表现更优，如TMT、消费或医药行业 [14][15] - 主动基金在长期仍能创造超额收益，但需关注美联储降息和国内政策发力点 [15] - 低利率环境下，投资者行为趋于保守，固收+产品性价比更高 [16] 低利率时代的影响 - 低利率可能成为长期趋势，十年期国债收益率已降至2%以下 [16] - 低利率有助于降低社会融资成本，促进AI、半导体、电动车等新兴领域投资 [17] - 高息类资产在利率下行过程中，因现金流和分红优势，收益率值得期待 [17]