券商密集发布研报聚焦 "反内卷" 主线 - 7月1日至今至少23家券商发布36篇研报系统研究"反内卷"主题 [1] - 券商普遍关注三个方向：政策解读、资本市场影响、受益行业 [1] 如何看待本轮 "反内卷" - 中央财经委会议明确治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出 [2] - "反内卷"政策聚焦提升制造业定价权以解决"内卷式竞争" [2] - 与2015年供给侧改革相比：行业覆盖面更广、上游企业减产意愿弱、新兴行业民企占比高 [2] "反内卷"行情持续性分析 - 光伏概念股表现强势，通威股份涨停，亚玛顿上演"地天板" [4] - 华安证券认为行情属短期主题机会，缺乏基本面支撑 [4] - 天风证券提出三阶段发展路径：政策催化→资源品涨价→高价横盘 [4] - 兴业证券指出长期需扭转供过于求局面才能形成持续性行情 [5] 潜在受益行业分析 - 光伏产业链（硅料、玻璃龙头）、储能（逆变器）、锂电、新能源整车、晶圆代工 [7] - 产能过剩的传统行业：钢铁、水泥、玻璃、瓷砖、部分化工品（涤纶长丝、聚酯瓶片） [7] - 新兴非制造业如电商 [7] - 华创证券筛选标准下受益行业：煤炭、焦炭、普钢、能源金属、玻璃玻纤、冶钢原料、贵金属、白酒、酒店餐饮 [7]