【医药生物】政策鼓励高端医疗器械创新发展,看好医疗器械板块结构性投资机会——医药生物行业跨市场周报(20250704)(王明瑞)
光大证券研究·2025-07-08 17:03
行情回顾 - A股医药生物指数上周上涨3 64%,跑赢沪深300指数2 10pp,跑赢创业板综指2 75pp,在31个子行业中排名第4 [3] - 港股恒生医疗健康指数上周收涨5%,跑赢恒生国企指数6 75pp [3] 本周观点 - 国家药监局发布公告支持高端医疗器械创新发展,涉及医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等领域 [4] - 政策将通过快速程序推动高端医疗器械急需标准立项,健全从设计开发到上市后的全方位标准体系 [4] - 文件支持高端医疗器械企业"出海"发展,推动行业规范化、标准化、国际化 [4] - 研发实力强劲、产品规模化领先、出海战略领先的龙头企业有望获益 [4] - 高端影像设备、手术机器人、脑机接口、AI+医疗等领域有望快速发展,研发储备强、品牌认知度高的细分领域龙头将受益 [4] 2025年年度投资策略 - 从支付视角梳理医药产业内的三种付费渠道:院内支付、自费支付、海外支付 [5][6] - 看好院内政策支持方向(创新药械、设备更新)、人民群众需求扩容方向(血制品、家用医疗器械、减肥药产业链)、出海周期上行方向(肝素、呼吸道联检) [6]