NAND Flash市场供需改善与价格走势 - NAND Flash市场供需失衡明显改善，原厂转移产能至高毛利产品导致市场流通供给量缩减，企业加码AI投资及NVIDIA Blackwell芯片大量出货支撑需求 [1] - 第三季NAND Flash平均合约价预计季增5%至10%，但eMMC/UFS因智能手机需求不明涨幅较低（05%） [1][2] 细分产品价格预测 - eMMC/UFS：第三季合约价季增05%，因智能手机需求平淡且供给充足 [2][6] - Enterprise SSD：第三季合约价季增510%，因NVIDIA Blackwell平台出货增长及北美Server需求扩大，但供应链交货延迟 [2][5] - Client SSD：第三季合约价季增38%，受库存回补、Windows 10停更换机潮及中国DeepSeek一体机需求推动 [2][4] - 3D NAND Wafers：第三季价格季增8~13%，因原厂减少供应且终端需求转弱 [2][6] 细分市场动态 - Client SSD：OEM/ODM库存去化优于预期，叠加换机潮与大容量QLC产品推动，需求回升 [4] - Enterprise SSD：中国一线客户订单强劲，但产能受限导致供需紧张 [5] - eMMC/UFS：消费电子补贴政策效果减弱，车用市场尚未成熟，呈现"旺季不旺" [6] 产能与供应链调整 - 原厂优先释放产能至高毛利终端应用，模组厂Wafer库存增加且备货趋保守 [6] - 整体NAND Flash产出下降，原厂减少Wafer供应以优化利润 [6]