可转债发行概况 - 中国广核启动49亿元可转债发行，为今年规模第二大的可转债品种[1] - 可转债简称"广核转债"，信用等级AAA，初始转股价格3.67元/股，赎回价格为面值的106%[4] - 公司控股股东参与配售比例将影响中签率水平，控股股东已表达积极认购意愿但未明确是否全额配售[1][12] 公司行业地位 - 中国广核管理的在运在建核电总装机规模全球第二、国内第一，占全国核电总装机容量的45%[4] - 公司管理28台在运和20台在建核电机组，总装机容量超过5600万千瓦[4] - 国内核电项目仅由四家集团控股开发运营，中国广核集团为其中之一[4] 募资用途与业务发展 - 募集资金将用于广东陆丰核电站5、6号机组项目[5] - 2025年上半年公司核电机组总发电量1203.11亿千瓦时（同比+6.11%），上网电量1133.60亿千瓦时（同比+6.93%）[5] - 预计2023年底前完成惠州一期项目收购[4] 市场供需与配置价值 - 当前可转债市场新券供给低谷，银行转债摘牌潮加速（杭银150亿、南银200亿、齐鲁80亿已/将摘牌）[1][8] - 广核转债有望缓解机构底仓配置压力，AAA评级和49亿规模使其成为当前待发券中的"顶流品种"[7] - 东方证券认为强资质、低波动个券具有长期配置价值[8] 中签率分析 - 历史数据显示50亿规模可转债中签率普遍达"五户中一签"水平（亿纬转债0.0397%、和邦转债0.0241%）[11] - 广核转债中签率或大幅高于过去一年中位数0.0027%（"四十户中一签"），但受控股股东配售比例影响存在不确定性[12] - 研究机构建议积极参与高评级广核转债的申购[12] 公司财务数据 - 截至7月8日收盘价3.72元/股，总市值1879亿元[2] - 广东省2035年电力缺口预计超3万兆瓦，凸显核电发展空间[4]