贵金属市场动态 - 2025年上半年现货铂金价格累计上涨近50%，突破1353美元/盎司历史高位，涨幅远超黄金的25 46% [1][2][3] - 同期现货白银价格累计上涨超25%，伦敦银现达36 506美元/盎司，创2012年3月以来13年新高 [2][3][13] - 贵金属涨幅排序：铂金（49 68%）>白银（26 38%）>黄金（25 46%） [3] 消费市场趋势 - 黄金价格高企推动铂金成为"黄金平替"，年轻消费者热捧铂金饰品，婚庆市场铂金钻戒销量显著增长 [1][8][10] - 北京珠宝店观察到消费者从黄金转向铂金/白银区域，铂金首饰以件计价性价比凸显，设计新颖的白银饰品受青睐 [8][10] - 深圳投资者增加白银配置比例，认为其兼具性价比和上涨预期 [11] 价格上涨驱动因素 - 铂金供需缺口扩大：2025年Q1全球供应同比下降10%至45吨，需求同比增10%至71吨，氢能产业链开辟新需求 [14] - 白银工业需求强劲：新能源汽车、AI、半导体和5G领域应用增长，光伏电池用银占比超10% [13] - 补涨效应：金银比曾达106历史极值（均值区间40-80），当前上涨视为对过去10年滞涨的补偿 [13][14] 机构预测与市场特性 - 世界银行预计2025年白银/铂金价格分别同比上涨17%和10%，2026年涨幅收窄至3%和2% [15] - 白银波动率为黄金1 5倍，工业需求易受经济疲软影响；铂金上涨主要由投机需求驱动，基本面支撑不足 [15][16]