监管和行业动态 - 国家外汇管理局向部分合格境内机构投资者（QDII）发放投资额度合计30.8亿美元，旨在有序满足市场参与主体合理投资需求，并推动跨境证券投资平稳健康发展 [4][5] - 银行理财市场存续规模达31.22万亿元，较年初增长5.22%，净值型理财存续规模坚守31万亿关口，存款利率下调驱动的"存款搬家"现象成为重要支撑因素 [2][5] 同业创新动态 - 招银理财推出浮动管理费理财产品，固定管理费降至0.25%/年，显著低于常规费率（0.4%-0.6%），并与业绩挂钩分档计提，主投高等级信用债和多元化权益策略 [6] - 工银理财参与IFBH港股IPO基石投资，获配约400万美元份额，成为首家布局新消费领域港股IPO的理财公司，未来将聚焦国潮品牌、健康养老等赛道 [6] - 交银理财首款慈善理财产品超额收益全额捐赠公益基金会，产品期限182天，业绩比较基准年化2.55% [7] - 建信理财战略投资首单购物中心公募REITs，底层资产为济南领秀城贵和购物中心，成为最大获配战投份额的理财子公司之一 [7] 收益率表现 - 现金管理类产品近7日年化收益率1.48%，环比上升5BP；货币型基金收益率1.27%，环比下降5BP，两者收益差扩大10BP [3][8] - 纯固收和固收+产品年化收益率环比回升，利率债窄幅震荡，信用利差持续收敛至2024年9月以来低位 [3][10] 破净率与信用利差 - 银行理财产品破净率0.70%，环比上升0.26个百分点，信用利差收窄2.44BP，两者呈正相关但存在滞后性 [3][15] - 信用利差已压缩至历史低位附近，性价比有限，若后续走扩可能推高破净率 [15] 行业趋势与挑战 - 理财公司普遍下调业绩比较基准，收益率中长期承压，主因估值整改深化（2025年底前完成）及低利率环境，配置重心向低波动、高流动性资产倾斜 [11] - 加强多资产多策略布局、提升投研与风控能力成为破局关键 [11]