市场表现 - A股三大指数冲高回落 沪指3500点得而复失 两市成交额达1.51万亿元 [1][3] - 多元金融、银行、传媒板块逆势上涨 保险、半导体、有色板块跌幅居前 [3] - 3500点上方存在历史套牢盘压力 需持续放量突破 当前成交量较历史相近点位仍有差距 [6][22] 宏观经济数据 - 6月CPI同比上涨0.1% 结束连续4个月下降 核心CPI同比上涨0.7% 创14个月新高 [8][10] - 核心CPI回升反映扩内需政策显效 经济企稳信号对市场形成提振 [9][10] 中美贸易动态 - 美商务部长拟8月初与中方会谈 外交部回应中美关系遵循合作共赢原则 [11][12][13] - 美国推迟对14国关税至8月1日实施 税率区间25%-40% 未涉及中国 [13][14][15] - 华金证券认为关税豁免延长及中美芯片出口限制放宽 短期缓和贸易摩擦情绪 [17][18] 行业配置建议 - 出口替代红利下 电子、机械、纺服、化工、农林牧渔等行业或受益 [19] - 中报业绩线索聚焦资源品与AI算力：有色、化工等资源品涨价推动业绩兑现 交通运输、基础化工盈利预期增速居前 [25][27] - 7月大盘风格占优概率60% 中报披露期业绩改善方向受关注 大盘成长风格跑赢概率达70% [24][25] 机构观点 - 中信证券预判中国权益资产将迎年度级别牛市 招商证券认为当前处于牛市II阶段 [20] - 华创证券指出下半年指数新高需依赖中美货币政策宽松 参考去年美联储降息后中国央行同步宽松案例 [23] - 突破行情关键指标：全市场成交额需稳定在1.6万亿元上方 上证指数需站稳3500点 [4][21]