电力板块市场表现 - 7月以来电力板块成为A股市场焦点，电力指数上涨2.89%，高于上证指数1.41%、深证成指1.11%、沪深300指数1.41%的涨幅 [2] - 华银电力年内股价累计涨幅高达160.77%，7月1日至9日7个交易日斩获6个涨停板，股价涨幅超80%领跑板块 [2] - 近20只电力股涨幅超10%，华电辽能、乐山电力、韶能股份、华电能源、深南电A等个股涨幅均超20% [2] 公司股价异动情况 - 华银电力7月1日起6个交易日累计涨幅达63.41%，滚动市盈率-335.30倍，市净率13.10倍，换手率80.95% [4][5] - 华光环能7月3日起连续4个交易日涨停，累计涨幅46.39%，换手率超20% [7] - 深南电A与韶能股份因股价连续两日涨幅偏离值超20%发布异常波动公告，均表示经营正常 [7] 电力需求驱动因素 - 全国最大电力负荷突破4.65亿千瓦，江苏电网负荷首次突破1.5亿千瓦，空调制冷用电占比90%增量负荷 [9] - 南方电网最高电力负荷2.4亿千瓦同比增长6.1%，预计迎峰度夏期间将达2.7亿千瓦 [10] - 高温天气推动华东、华中地区电力负荷持续攀升，部分地区气温达历史同期极值 [10] 行业投资逻辑分析 - 季节性用电高峰提升电力企业发电量和售电价格，推动业绩增长 [12] - 人工智能、数据中心和加密货币行业推动电力需求爆发，国际能源署预测全球电力需求增长4% [12] - 电网改造提升电力消纳能力，优化资源配置并改善发电企业利润空间 [12] - 煤价走低降低火电企业生产成本，直接转化为利润增长 [13] 火电企业长期展望 - 电力行业需求侧保供和顶峰调节需求长期存在，动力煤价格稳中有降，行业度电利润有望保持合理区间 [14] - 火电央企在利润总额增长目标和市值管理考核下将持续释放利润，实现稳定增长 [14]