百亿级私募上半年业绩表现 - 2025年上半年50家百亿级私募平均收益率达10.93%，其中47家实现正收益，占比94% [1][3] - 收益率分布：20家收益率在10%以内，21家介于10%-19.99%，6家超20% [3] - 主观策略私募平均收益率为5.51%，量化私募平均收益率达13.72% [4][7] 量化私募行业格局变化 - 32家百亿级量化私募全部实现盈利，24家收益率超10%，稳博投资、进化论资产等表现居前 [7] - 量化私募管理规模显著提升，百亿级机构增至39家，年内备案产品超2300只 [8] - 行业新"四大天王"为衍复、明汯、九坤和幻方，管理规模达600亿-700亿元区间 [1] 头部机构投资策略与市场观点 - 日斗投资规模从50亿跃升至百亿，偏好高现金流、强治理的行业龙头 [5] - 和谐汇一认为中国经济基本面是行情关键变量，中美经贸关系缓和为积极因素 [5] - 量化私募超额收益源于小盘成长风格占优（中证2000指数年内涨超15%）及AI策略升级 [7][8] 下半年市场展望与配置方向 - 景林资产看好中国制造贸易竞争力，认为港股进入活跃繁荣期 [11] - 星石投资预计A股将迎基本面与情绪面双修复，流动性环境构成支撑 [11] - 淡水泉聚焦AI产业链、半导体设备等科技领域，同时布局周期成长型龙头 [12]