行业格局与竞争态势 - 国内ETF管理费收入从2018年32亿增长至2024年136亿，年均增速27% [4] - 头部十家基金公司2024年管理费收入占比72%，较2018年83%有所下降但仍占据主导地位 [5] - 华夏基金和华泰柏瑞基金市场份额分别从2018年11%、5%提升至2024年18%、11%，得益于宽基指数和多元化ETF布局 [5][6] - 华宝基金市场份额从2018年18%降至2024年5%，因缺失主流宽基和QDII ETF产品 [6] 市场动态与产品发展 - 中证A500ETF在2024年9月推出后迅速成立32只产品，总规模达1756亿，占全市场ETF规模5% [12] - 中证A500ETF发行费率统一降至0.15%行业最低水平，反映费率内卷趋势 [13] - 沪深300ETF发展十余年规模达9791亿，中证A500ETF作为新兴宽基增速显著 [12] 中美市场对比 - 美国ETF管理费收入2018-2024年年均增长16%，头部公司集中度更高 [16][21] - 美国前五大ETF公司2024年市场份额60%，高于国内52%；第一大公司占比32%，国内为18% [21] - 美国2018年前十公司市场份额88%，2024年降至70%，但仍显著高于国内72% [21] 未来发展方向 - 行业需通过产品创新与差异化服务突破同质化竞争，如布局行业主题ETF、Smart Beta ETF等 [1][23] - 参考美国经验，国内ETF市场集中度或随成熟度提升而进一步向头部集中 [22] - 中证A500ETF现象显示基金公司对热门赛道的快速响应能力，但长期需平衡规模扩张与费率压力 [12][13]