越南关税谈判与黑电行业影响 - 越南作为对美产能重要基地 关税谈判达成新税率 多数国家税率降低至10%~40%区间 较市场前期46%以上悲观预期好转 [1][2] - 2025年7月7日多国与美国达成新关税协议 墨西哥零关税政策预计维持 [2] - 关税扰动降低但长期仍存政策反复风险 具备全球化产能布局的头部品牌可通过跨区域供应链调节规避高关税区 [2] 黑电行业趋势与竞争格局 - 黑电行业处于需求复苏与技术升级窗口期 全球产能布局（墨西哥 越南）是应对关税挑战核心策略 [1] - 2024年全球电视市场扭转下滑趋势 大尺寸电视（80英寸及以上）出货量显著增长 [1] - TCL电子与海信视像并称"双雄" 全球份额稳步上升 缩小与三星差距并抢占高端市场 [1] 技术升级与品牌策略 - 显示技术进入升级周期 韩企转向OLED 黑电双雄聚焦MiniLED技术作为LCD升级延续 [1] - MiniLED渗透率在中国受"国补"政策刺激快速提升 中长期有望增强厂商盈利能力 [1] - 中国品牌通过体育营销提升全球品牌声量 高端化与成本控制优势增强行业韧性 [1][2] 供应链与产品结构优化 - 黑电双雄在大尺寸产品占比提升和MiniLED高端产品普及上具竞争优势 有利于提升均价和利润率 [2] - 灵活产能调配和产品升级策略可缓冲成本上升压力 维持增长动能 [1][2]