券商行业2025年半年度业绩预增情况 - 券商板块集体上涨，券商指数大涨2.47%，再创年内新高 [2] - 多家上市券商披露2025年上半年业绩预增公告，净利润均显著增长 [2] - 由于去年同期基数较低，上市券商业绩集体预喜在预料之中 [9] 国联民生证券业绩表现 - 预计2025年半年度归母净利润11.29亿元，同比增长1183% [2][4] - 扣非净利润11.13亿元，同比增长1345% [4] - 业绩增长原因包括与民生证券整合、证券投资、财富管理、投资银行等业务显著增长 [4] - 2024年上半年合并净利润4.22亿元，2025年同比增长168%，实现"1+1>2"效果 [5] - 注册资本由28.32亿元增至54.72亿元，业绩有望进入行业上游 [4] 其他券商业绩情况 - 华西证券预计盈利4.45-5.75亿元，同比增长1025.19%-1353.90% [7] - 国信证券预计归母净利润47.8-55.3亿元，同比增长52%-76% [7] - 华林证券预计归母净利润2.7-3.5亿元，同比增长118.98%-183.86% [8] - 财达证券预计归母净利润3.63-4.04亿元，同比增长51%-68% [8] 行业整合与发展趋势 - 国联民生证券整合体现业务链、客户资源和专业能力深度融合 [5] - 券商整合从"规模扩张"迈向"质量提升"新阶段 [5] - 招商非银团队推荐三条投资思路：公募平配催化、并购重组、虚拟资产与传统金融结合 [9]