财政部调整国有商业保险公司考核机制 - 财政部下发通知加强国有商业保险公司长周期考核，自2025年度绩效评价开始执行[6][7] - 考核指标调整为"当年+3年+5年"周期组合，其中净资产收益率当年权重30%、3年周期50%、5年周期20%[12][14][15] - 资本保值增值率同样调整为多周期考核，当年权重30%、3年周期50%、5年周期20%[15][18] - 调整目的是引导险企长期稳健经营，鼓励长期投资、价值投资[10][16] 人身险行业盈利表现 - 人身险行业近五年平均ROE达13.7%，近三年稳定在10%以上[24][27] - 头部公司表现突出：平安寿险近五年ROE24.8%，泰康人寿20.3%，太保寿险19.2%[29][33] - 71家寿险公司净利润波动显著，从2020年2460亿降至2023年1330亿后，2024年回升至3200亿[26] - 长周期ROE指标稳定性显著高于当年指标，波动幅度减少9-10个百分点[27][28] 保险资金权益投资动向 - 2025年一季度险企股票投资2.82万亿，较年初增长16%；长期股权投资2.74万亿，增长11%[41][42] - 保险公司年内已举牌20次，涉及16家上市公司包括工行、招行等，接近2024年全年水平[43][44] - 金融监管总局推出政策组合：扩大长期投资试点、调降股票投资风险因子等[36][37] - 保险公司需提高资产负债管理水平，优化权益投资比例，把握风险收益平衡[18][20] 头部险企市场地位 - 保险业马太效应显著，头部公司多为国有或国有法人股东控股[21] - 前六大寿险公司（国寿、平安、太保等）市场份额集中，长期ROE表现稳定[29][33] - 75家寿险公司中超60%近三年投资收益率超3.2%，头部机构表现更优[51]