文章核心观点 - 基于2021年泰国健康老龄化与退休调查数据的研究发现，在泰国多支付方全民健康覆盖体系下，不同类型的公共医疗保险参保者在医疗服务利用上存在差异，特别是在门诊服务方面，但在住院服务利用和补充商业医疗保险持有方面差异不显著 [5][6][26] 泰国公共医疗保险体系概况 - 泰国采用多支付方医疗保险体系，全体公民被三大公共医疗保险计划之一覆盖：全民覆盖计划、社会保障计划和公务员医疗福利计划 [5][9] - 个人参与何种保险主要取决于其职业类型：社会保障计划覆盖正规私营部门雇员和自雇人士，公务员医疗福利计划覆盖政府雇员及其家属，不符合前两者条件的公民必须加入全民覆盖计划 [9] 研究方法与数据 - 研究采用2021年泰国健康老龄化与退休调查的全国性横断面数据，最终样本包含3,158名45岁及以上提供完整数据的受访者 [11] - 研究评估了门诊与住院服务利用情况以及商业医疗保险持有情况，并控制了社会人口学特征、社会经济地位、健康行为及健康状况等变量 [12][13] - 为处理医疗服务利用数据中大量零值的问题，统计分析采用了两部分模型 [14] 门诊服务利用差异 - 在控制其他变量后，公务员医疗福利计划参保者相比全民覆盖计划参保者，使用门诊服务的概率显著更高 [5] - 在已使用门诊服务的群体中，公务员医疗福利计划参保者比全民覆盖计划参保者平均多就诊1.46次，社会保障计划参保者则平均多就诊1.93次 [17] - 全部受访者中，66.31%在过去2年内至少有过1次门诊就诊，其中公务员医疗福利计划参保者的使用比例最高，达73.42% [16] - 门诊服务利用差异可能与支付方式有关：公务员医疗福利计划采用按服务项目付费，而社会保障计划和全民覆盖计划采用按人头付费，前者可能更利于获取特定药品 [6][18] 住院服务利用情况 - 三种公共医疗保险计划的参保者在住院概率或住院次数方面均未呈现显著差异 [5][17] - 这可能归因于三种保险计划对住院服务均采用按疾病诊断相关组付费制度，减少了医疗服务提供者差别化治疗的动机 [6][20] 商业医疗保险持有情况 - 在所有3,158名受访者中，仅有5.45%购买了商业医疗保险 [6][16] - 在调整其他变量后，公共医疗保险类型与补充性商业医疗保险的购买之间未发现显著关联 [5][17] - 双变量分析曾显示，与社会保障计划参保者持有商业医疗保险的几率是全民覆盖计划参保者的两倍，但此关联在多变量分析中不再显著 [6][17] - 商业医疗保险持有情况与受教育程度高、有锻炼习惯以及居住在中部地区等因素显著正相关 [17][21] 研究意义与局限性 - 研究揭示了泰国多支付方体系下门诊服务利用的不平等，为政策制定者审视福利覆盖改革和制定更公平的医保政策提供了参考 [5][26] - 研究局限性包括：样本仅限45岁及以上人群、存在未测量的混杂因素、依赖自报数据可能产生偏倚、采用横断面设计无法确定因果关系等 [23]

文章核心观点 文章汇总了近期中国保险行业在政策监管、公司经营、产品创新及市场动态等方面的关键信息，整体描绘了行业在政策引导下向健康、养老、科技等领域深化发展，同时各大保险公司积极进行战略投资、科技应用和业务拓展，行业整体呈现保费与利润双增的积极态势 [2][3][4][56] 监管动态 - **健康保险与药品零售协同**：九部门发文支持保险机构开发适配药品零售场景的商业健康保险产品，并鼓励开发无人机药械配送责任险，旨在构建商业保险支付保障体系，降低患者支付压力 [6][7] - **养老服务补贴全面启动**：民政部与财政部联合通知，自2025年1月1日起，全面向中度以上失能老年人发放每月最高800元的养老服务消费补贴，以电子消费券形式覆盖居家、社区、机构养老服务 [8] - **财政支持养老与农业保险**：2025年中央财政下达基本养老保险补助资金约1.2万亿元 [9] 农业保险2025年保费规模突破1550亿元，其中近八成来源于财政补贴，为1.25亿户次农户提供风险保障超5.2万亿元 [11] - **社保覆盖面扩大**：人社部将进一步扩大社会保险覆盖面，支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工养老保险，并推动职业伤害保障试点扩大到全国 [12] - **宏观数据发布**：2025年GDP同比增长5.0%，规模以上工业增加值增长5.9% [15] 全国居民人均可支配收入43377元，名义增长5.0% [17] - **人身险利率稳定**：中保协人身险预定利率研究值为1.89%，普通型人身险产品预定利率最高值2.0%未触发下调机制，预计短期内保持稳定 [20] - **地方金融政策推动**：上海印发养老金融高质量发展行动方案，要求服务多层次养老保障体系并满足养老产业融资需求 [21] 深圳发布行动方案，鼓励保险机构在前沿科技领域开展研究，设立人工智能保险创新中心，并力争到2028年底科技保险保费收入年均增速超10% [21][22][23][24] 公司动态 - **中国人寿战略投资**：拟出资40亿元联合成立合伙企业，聚焦长三角地区人工智能、集成电路和生物医药领域的成长期科技创新企业 [26] 其海外公司总资产超4528亿港元，积极参与半导体、AI、医疗等领域股权投资，并认购24亿港元香港多币种数码绿色债券 [27][28] - **人保寿险投资成果**：其投资的精锋医疗于2026年成功在香港上市 [29][30] - **民生人寿参与核电**：与阿里系、雅戈尔等多家浙江民企共同入股中核（象山）核能有限公司，参与金七门核电项目 [31] - **大家人寿入股商业地产**：联合广州国资入股万达商管旗下公司，持股24.67% [32] - **上市险企业绩预增**：中国太平预计2025年股东应占溢利较去年同期增长约215%至225% [33] 中国太保2025年寿险原保费收入2581.15亿元，同比增长8.1% [34] - **理赔服务报告发布**：太保寿险2025年累计赔付201亿元，重疾赔付占比超50% [35] 泰康人寿30年累计赔付757亿元，2025年日均赔付2620万元 [37] 众安保险2025年累计赔付179亿元，AI应用使超45%理赔案件实现自动化审核 [38][39] - **公司治理与人事变动**：新华保险公司章程修订获核准，不再设立监事会 [40] 法巴天星保险正式开业，聚焦新能源汽车保险领域 [41][42] 多家公司出现高管变动，包括华泰保险、德华安顾人寿、东海航运保险等 [44][45][46][48][49][50][51] - **违规与司法案件**：恒邦保险原董事长肖晓华被查 [52] 原山东银保监局一级巡视员孙建宁因受贿一审被判11年 [53] 行业动态 - **品牌价值**：7家中国险企上榜《2026年全球品牌价值500强》，包括中国平安、中国人寿等 [55] - **业绩展望**：上市险企2025年保费、利润有望实现“双增”，权益市场上涨成为增厚利润的关键驱动因素 [56][57] - **资管产品登记**：2025年保险资管机构登记债权计划、股权计划、私募基金共314只，规模5104.43亿元，其中股权投资计划规模同比增加12.52% [58] 资产支持计划（保险版ABS）登记规模达3625.14亿元 [59] - **万能险利率下行**：大部分万能险产品年结算利率已降至2.5%—3%区间，超过3%的产品已成少数 [60] - **投资策略**：险资看好2026年权益市场，计划通过“哑铃型”策略，在配置红利资产的同时，积极把握“硬科技”等成长板块投资机会 [61][62] - **资管产品收益**：2025年1588只保险资管产品中超九成获正收益，平均收益率8.36%，其中权益类产品平均收益率达24.42% [63] - **不动产投资热潮**：险资近期频繁收购优质商业不动产，如招商信诺人寿与利安人寿联合体斥资数亿元收购上海东锦江希尔顿逸林酒店，以获取长期稳定现金流 [64] - **跨界与创新**：中国移动通过旗下保险经纪公司推出“移动医保保”等保险产品，跨界进入保险市场 [65][66] 全国首个金融气象AI模型“熵机”发布，可用于保险等金融机构的风险管理 [67] 美国有保险公司为特斯拉FSD用户提供保费50%的折扣 [68] 产品服务 - **养老健康服务创新**：平安好医生升级“岁岁平安”守护计划，通过每日打卡构建“识别—响应—救援”闭环，护航居家养老安全 [70][71] - **特色保险产品上线**：广东省生殖医院推出“安胎保”保胎保险 [72] 全国首单传统金属锻錾技艺产品责任险在北京落地 [73] - **AI技术应用**：阳光保险发布三款AI产品，聚焦理赔、编程和员工效率提升，其中AI编程助手将代码采纳率由20%提升至70% [72]

公司概况与市场地位 - 公司为中华联合财产保险股份有限公司，始创于1986年，前身是新疆生产建设兵团农牧业生产保险公司，是新中国成立后第二家国有控股保险公司 [4] - 公司于2002年经国务院批复冠名“中华”，成为全国唯一以“中华”冠名的国有控股保险公司，2025年随控股股东划归中央汇金投资有限责任公司 [4] - 公司注册资本金达146.4亿元，2024年实现保费收入681.5亿元，保费规模位居行业前列 [5] - 公司综合偿付能力充足率为227.2%，政策性农险业务规模行业领先，健康险业务行业排名靠前 [5] - 公司荣获亚洲品牌500强、中国500最具价值品牌、年度最佳农险服务财险公司等多项荣誉 [6] 业务规模与产品网络 - 公司产品数量超过1万个，覆盖政府、企业、个人全场景保险需求 [6] - 公司在全国设有32家省级分公司，超过3000个分支机构，拥有超过3.7万名员工，构建了全方位、广覆盖的服务网络 [6] 人才招聘信息 - 公司面向社会公开招聘具备一定工作经验的优秀人才，工作地点位于北京市丰台区丽泽商务区中华保险大厦 [7][9] - 招聘部门包括团体非车险部、团体客户渠道部、信息技术部、人力资源部、财务管理部、风险管理部 [7][8][9] - 提供的岗位包括风控技术处负责人、财产险风险工程岗、事故预防管理岗、基础设施应用安全开发岗、培训管理岗、薪酬管理岗、风险减量岗等 [7][8][9] - 应聘者需符合基本条件，如较高的政治素质、认同企业文化、遵纪守法、具备良好的职业操守和团队协作精神等 [12] - 招聘流程包括网上报名、简历筛选、笔试、面试、背调、体检、综合评议及发放录用通知 [17] 员工福利与发展 - 公司为员工提供多元化的成长通道，包括多层级培训体系、多序列发展路径和多元化成长平台 [10] - 公司提供具有竞争力的薪酬福利，包括法定节假日、带薪年休假、补充商业保险、节日慰问、定期体检、差旅补助、生日礼金和公司团建等 [10][11] 关联行业资讯平台 - “13精资讯”分为机构版和个人版，两者用途和定位不同，个人版并非机构版的缩小版 [24][25] - “13精资讯”机构版旨在赋能险企进行行业分析、财务分析、企划分析、战略分析、风险分析和产品分析 [26] - “13精资讯”个人版定位是帮助代理人和消费者找到满意的保险公司或保险产品 [26]

文章核心观点 - 基于2016-2024年保险年鉴数据的研究显示，财险行业职工人数在连续三年下降后于2024年企稳，同时人均产能持续提升，并对公司经营绩效产生显著的积极影响 [1][9] - 人均产能的提升与公司综合费用率下降及净资产收益率提高存在显著的定量关系，为保险公司评估人力效率和制定绩效目标提供了实证依据 [9][16][20][24] 财险行业职工人数与人均产能整体状况 - 2024年度财险公司职工总人数约为42.3万人，与上年度基本持平，结束了此前连续三年的下降趋势，出现企稳迹象 [1][11] - 2024年度财险行业人均产能为395.3万元，自2016年以来持续提高，相比2016年提升了98%，年均复合增速高达8.9% [1][12] 不同梯队公司人均产能表现 - 按保费规模将公司分为三大梯队：第一梯队（人保、平安、太保）、第二梯队（保费排名4-10位）、第三梯队（其余公司）[14] - 2024年，第一梯队（老三家）人均产能为446.8万元，同比增长4.8%；第二梯队人均产能为347.0万元，同比增长7.3%；第三梯队人均产能为307.1万元，同比增长4.1% [3][14] 人均产能对公司经营绩效的定量影响 - 人均产能与公司综合费用率呈显著负相关，实证模型显示，人均产能每提高1%，公司综合费用率下降0.051个百分点 [6][20] - 人均产能与公司净资产收益率呈显著正相关，实证模型显示，人均产能每提高1%，公司净资产收益率提高0.017个百分点 [6][24] 财险公司人均产能分布与排名 - 2024年度85家财险公司人均产能的简单平均值为408.4万元，加权平均值为395.3万元，中位数为285.1万元，最高值为3672.4万元（众惠相互），最低值为24.6万元 [26] - 人均产能分布呈现明显差异：超过1000万元的公司有7家，500-1000万元的有5家，300-500万元的有26家，100-300万元的有42家，低于100万元的有5家 [6][30] - 人均产能排名前十的公司中，众惠相互以3672.4万元位列第一，平安产险以1026.8万元位列第七，是前十中唯一的传统大型险企 [29][33] - 高人均产能公司主要具备互联网属性或为自保公司特征 [29]

健康保险高质量发展座谈会核心内容 - 保险行业协会、精算师协会、银行保险资管业协会、银保信公司等多方机构在京召开座谈会，从产品、条款、费率、数据、资金等全方面聚焦健康保险高质量发展 [2][7] 行业发展背景与现状 - 我国人均预期寿命持续提升，根据监管部门数据达到79岁，每5年增长1岁，而保险业采用的第四套生命表（2025）显示，男性预期寿命为85岁，女性为89岁 [4] - 在医保支付方式改革及大众健康意识提升的背景下，商业健康保险需求快速增长，近10年年均复合增长率超过20% [4][5] - 行业已构建多层次、全覆盖的产品体系，在售医疗保险产品超过1.1万个，包括百万医疗险、惠民保、中高端医疗险及特药险等 [4][9] - 2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率达70% [11] 产品与条款标准化 - 保险行业协会正在积极研制商业医疗险行业示范条款和医疗险药品保障支付清单，旨在解决当前市场上特药清单不统一（多达200-300个且各公司不同）的问题，便于消费者筛选产品 [2][11] - 当前医疗险产品体系已实现全覆盖，例如百万医疗险保障范围包含医保目录外责任及院外特药特械，中高端医疗险则将质子重离子疗法、CAR-T等先进治疗及临床急需进口药械纳入保障 [9] 费率厘定与数据支持 - 精算师协会正在有序推进商业医疗险和惠民保的净成本表编制工作，组织保险公司成立项目组进行经验分析，以提升保险费率与承保风险的匹配度 [2][13] - 针对创新药品，协会正建立与医药行业的常态化交流机制，收集信息并加强药品成本测算与分析，以推动科学合理定价 [13][14] - 银保信将建设全国医保信息共享服务、医疗收费电子票据系统，对接医保、财政、卫健等数据源，向行业提供医保信息查验、快速理赔、票据重复报销提醒等服务 [2][16][17] - 银保信的商业健康保险信息平台已形成涵盖10个系统服务的基础设施，功能包括数据采集、信息枢纽、智能风控和决策支持 [16] 保险资金助力健康产业 - 银行保险资管协会数据显示，截至2025年，通过债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金三类产品投向医疗相关登记规模合计超过1500亿元 [18] - 保险资金直接投向医疗、养老领域的股权投资规模，截至2025年三季度已近300亿元，覆盖生物科技、新药技术、基因科技等多个细分领域 [18] - 保险资金投向医疗健康领域的间接投资（基金余额）已超过2500亿元，覆盖医疗服务、创新药、医疗器械、医疗数据等大健康核心领域 [18][19] 未来发展方向 - 健康保险未来发展重点在于产品升级、费率更新和数据共享 [3] - 行业亟需从医疗费用支出、医疗技术更新等数据入手，以提升产品设计，为消费者提供更好保障 [7] - 2026年《医保目录》首次采用“双目录”形式，包括基本医保目录和商保创新药目录，其中商保创新药品目录包含19种药品 [5]

文章核心观点 - 基于2024年保险年鉴数据，寿险行业职工人数连续五年下降至约33.2万人，但通过人员精简优化，行业人均产能（原保费收入/职工人数）达到961万元，创历史新高，相比2016年提升109% [1][18][20] - 不同渠道的人均产能差异显著，以“银行邮政”渠道为主的寿险公司人均产能高达1244万元，而以“个人代理”渠道为主的寿险公司人均产能为927万元 [3][22] - 实证研究表明，人均产能的提升并非总能转化为公司盈利，对于以“个人代理&公司直销”为主的寿险公司，人均产能与净资产收益率（ROE）存在显著正相关，人均产能每提高1%，ROE提高0.052个百分点；但对于以“银保邮政”渠道为主的公司，人均产能与ROE无显著关系，高渠道费用可能侵蚀了效率优势 [11][12][37] 寿险公司人均产能整体状况 - 2024年寿险行业职工总人数约为33.2万人，已连续五年下降 [1][18] - 2024年寿险行业人均产能为961万元（加权平均），同比增速达11% [1][20] - 从长期趋势看，人均产能持续提升，2024年水平相比2016年提高了109% [2] - 2024年71家寿险公司的人均产能简单平均值为1249万元，中位数为1026万元，最大值达5289万元（弘康人寿），最小值为35万元 [12][39] 不同业务渠道的人均产能与绩效分析 - 按主渠道分类，2024年以“银行邮政”渠道为主的寿险公司人均产能为1244万元，同比增速18%；以“个人代理”渠道为主的寿险公司人均产能为927万元，同比增速10% [3][22] - 在71家寿险公司中，有38家公司以银保邮政渠道为主，14家公司以个人代理渠道为主 [21] - 尽管银保渠道人均产能最高，但其“保单未来盈余比率”指标并非最高，暗示其未来盈利能力可能不及其他渠道 [7][24][25] - 将公司按主渠道分为三组：“个人代理&公司直销”、“银保邮政”、“其他渠道”，实证分析显示，仅第一组公司的人均产能与ROE存在显著正相关关系 [9][11][36] - 对于“银保邮政”渠道为主的公司，人均产能对公司盈利（ROE）无显著影响，表明高产能带来的效率优势可能被高昂的渠道和市场费用所抵消 [12][29][37] 2024年度寿险公司人均产能排名 - 人均产能超过3000万元的公司有4家，介于1000~3000万元的有33家，介于500~1000万元的有23家，低于500万元的有11家 [42] - 2024年人均产能排名前十的寿险公司中，弘康人寿以5290万元位列第一，其主渠道为保险专业代理；排名第二和第三的中邮人寿（5200万元）和招商仁和（4435万元）主渠道均为银行邮政 [44] - 排名前十的公司中，有7家以“银行邮政”渠道为主，2家以“个人代理”渠道为主，1家以“保险经纪”渠道为主 [44]

专属商业养老保险2025年结算利率概览 - 2025年，18家保险公司的39款专属商业养老保险产品共80个账户的结算利率公布，其中64个账户的结算利率超过3%，占比80%；76个账户的结算利率超过2.75%，占比95% [8] - 2025年，80个专属商业养老保险账户的结算利率均值为3.3%，较上年同期上升1个百分点 [16] - 有6款产品的所有账户（包括稳健型和进取型）2025年结算利率均超过4%，这些产品主要来自农银人寿和国民养老两家公司 [1][10][11][14] 高结算利率产品表现 - 农银人寿的“百岁人生A款”和“百岁人生B款”专属商业养老保险，其稳健型账户结算利率为4.35%，进取型账户结算利率为4.55% [1] - 国民养老的“国民共同富裕”系列（包括A款、B款、C01款、C02款）专属商业养老保险，其稳健型账户结算利率为4.01%，积极型账户结算利率为4.02% [1][2] - 新华养老的“盈佳人生”系列专属商业养老保险，其稳健型账户结算利率为4.00% [2] 长期历史业绩表现 - 自2021年试点至今，专属商业养老保险产品每年的结算利率均值均超过3% [20] - 2021年首批试点的6款专属商业养老保险，其14个账户的近五年（2021-2025年）结算利率均值达到4% [1][20] - 在首批产品中，泰康人寿的“泰康臻享百岁”和新华保险的“卓越优选”两款产品的稳健型与进取型账户，近五年结算利率均值均超过4% [21][22] - 人保寿险、太保寿险、中国人寿的专属商业养老保险产品，近五年结算利率均值也都超过3.5% [22] 产品结构与账户特点 - 专属商业养老保险通常设有稳健型和进取型两个投资账户，投保人在合同期内可随时切换 [25][27] - 稳健型账户通常提供较高的保证利率，目前在售产品多数保证利率在1.75%至1.5%之间；进取型账户的保证利率通常较低，部分为0% [1][2][27] - 多数情况下，进取型账户的结算利率会高于稳健型账户，这与两者不同的投资风格和风险偏好有关 [27][28] - 2025年，部分公司的稳健型账户结算利率高于其进取型账户，体现了不同市场环境下账户收益的波动性 [28] 行业背景与市场需求 - 受外部利率下行影响，消费者寻求“长期、稳定、收益率较高”的金融产品 [5] - 预计2026年将有规模约50万亿人民币的大额存单陆续到期，进一步激发了市场对替代性储蓄产品的需求 [5] - 保险产品凭借“长期且锁定利率”的优势，加上银保渠道的推动和分红险的热销，成为市场重要选择 [6] - 行业正大力推动“保底+浮动收益类”产品（如分红险、万能险、专属商业养老保险）的发展，以提升产品竞争力和险企负债质量 [6][8] - 2025年前三季度，人身险公司的年化投资收益率算数平均值为4.96%，较上年同期上升近1.3个百分点，为浮动收益类产品提供了较高的收益基础 [16] 产品其他核心优势 - 投保灵活，适合人群广泛 [25] - 提供最低保证收益，且当前结算利率水平较高 [25] - 部分产品已纳入个人养老金产品目录，可享受税收递延优惠 [25] - 保险公司经营此类产品的门槛高，产品管理要求严格 [25] - 养老年金开始领取时，通常依据当时的养老年金领取转换表及适用结算利率来确定领取金额，转换表可能根据生命表、预定利率等因素变化 [30][31] - 随着预定利率下调，专属商业养老保险产品已停售26款，其中2025年停售12款 [31]

文章核心观点 - 2025年前三季度，财险行业整体保费增速放缓，预计全年增速或难超4% [9][10] - 行业持续向非车险转型，但车险与非车险两大板块的保费增速均有所放缓 [9][10] - 市场竞争格局呈现马太效应，“老三家”（人保财险、平安产险、太保财险）在车险和非车险市场均占据绝对优势，同时部分中小险企及新秀通过差异化策略实现快速增长 [10][12][21][24][32] 车险保费排名分析 - **市场格局稳固**：“老三家”车险签单保费合计4814.45亿元，市场份额达69.75%，地位稳固 [20] - 人保财险车险保费2201.19亿元，增速3.1%，市场份额31.51% [13] - 平安产险车险保费1760.95亿元，增速3.5%，为“老三家”中最高，市场份额25.21% [13] - 太保财险车险保费852.32亿元，增速2.9%，市场份额12.20% [14] - **头部险企增速分化**：在百亿规模险企中，整体车险保费增速放缓至1.03% [20] - 大地财产车险保费193.11亿元，增速3.0%，排名上升至第6位 [14][21] - 阳光财产车险保费188.81亿元，增速-4.0% [14] - 国寿财产车险保费470.64亿元，增速1.5% [14] - **中小险企与新秀表现突出**：部分公司车险业务实现高速增长 [12][24] - 比亚迪保险车险保费20.60亿元，同比增速高达270.8%，排名跃升至第24位 [15][24] - 泰康在线车险保费27.06亿元，增速32.2% [14][24] - 众安财产车险保费20.23亿元，增速31.6% [15][24] - 合众财产、现代财产、阳光农业、三星产险、建信财产等公司车险保费增速均超过20% [24] - **市场背景**：2025年汽车产销量虽创历史新高（分别增长10.4%和9.4%），但机动车保有量增速仅为4.5%，车均保费未有提升，导致车险保费增长承压 [19][21] 非车险保费排名分析 - **头部险企引领增长**：“老三家”非车险签单保费合计3952.60亿元，市场份额58.85% [31] - 人保财险非车险保费2228.76亿元，增速4.1%，市场份额32.97% [26] - 平安产险非车险保费936.28亿元，增速13.9%，远超行业，市场份额13.85% [26][32] - 太保财险非车险保费787.56亿元，增速-2.8% [26] - **百亿险企增长强劲**：非车险保费百亿以上的公司整体增速超越市场，市场份额提升 [31][32] - 泰康在线非车险保费100.23亿元，增速12.2%，连续两年保持双位数增长，排名行业第10 [26][32] - 国寿财产、大地财产、阳光财产、太平财险的非车险保费增速均超越市场 [10][32] - **中型险企增速分化**：上年非车险保费规模50亿的险企整体增速偏低（1.34%），主要受国任财险（增速-15.6%）、国泰财产（增速-37.7%）等拖累 [27][31][35] - 紫金财产非车险保费69.12亿元，增速21.8%，连续两年超市场 [27][35] - 京东安联非车险保费46.96亿元，增速26.5%，连续两年超市场 [27][35] - 中原农业非车险保费65.55亿元，增速21.6% [27] - **中小型险企高速增长**：部分中小型险企非车险业务呈现爆发式增长 [35] - 众惠相互非车险保费35.94亿元，增速33.3% [27] - 大家财险非车险保费30.46亿元，增速38.9% [27] - 富邦财险非车险保费3.97亿元，增速119.1% [29][35] - 阳光信保非车险保费0.94亿元，增速160.3% [30][35] - 富德财产、汇友互助等公司非车险增速超过50% [35] 行业整体表现与趋势 - **保费增速放缓**：2025年前三季度财险公司保费增速较上年同期下降，受车险与非车险增速双双放缓影响 [9][10] - **净利润创新高**：2025年前三季度，财险公司净利润首次突破700亿元，创下历史新高 [7] - **转型趋势明确**：老牌百亿险企（如国寿财产、大地财产）侧重发展非车险业务，而百亿险企新秀（如众安、泰康）则在大力发展车险以寻求业务均衡 [10] - **数据口径说明**：文中保费数据为签单保费，但各公司口径（含税/不含税）可能不一致，存在不可比问题 [11]

文章核心观点 文章基于健康政策联盟2025年的研究报告，采用系统思维中的“冰山模型”对美国健康保险政策格局进行了分层解析 报告指出 当前公共讨论多聚焦于“冰山顶端”的即时热点议题 如费用可负担性 预先授权等 但这些仅是表象 潜藏在水面之下的体系复杂性 市场整合 政府支付缩减等中期趋势 以及更深层的结构性力量和基础性命题 才是长期塑造和决定健康保险政策未来的关键因素 理解这些不同层级的动态关联 对于把握行业长期发展方向至关重要 [3][4][5][31] 冰山模型：从即时议题到系统性根本认知 - 联盟采用“冰山模型”对健康保险政策洞见进行系统归类 该模型将议题分为四个层级 [3][4] - **第一层级：冰山顶端** 最显见的部分 聚焦占据头条与国会辩论热点的即时议题 例如医疗费用可负担性 预先授权制度 联邦健康保险优势计划（MA）以及药品福利管理机构（PBM）等 这些仅代表了塑造医保体系的表层力量 [4][5] - **第二层级：潜藏的中期趋势** 水面之下反映着更广泛环境的中期趋势 包括日益复杂的保险政策环境 政府支付的逐步缩减 对保险机构不断增长的要求 以及跨市场的行业整合现象 [5] - **第三层级：深层结构性趋势** 在更深处 存在着塑造宏观环境的结构性趋势 这涵盖政策选择间的相互关联与权衡取舍 市场稳定性的驱动因素 保险覆盖与健康结果的关联性 以及对政府医保项目中有效要素的识别 [5] - **第四层级：金字塔基座** 金字塔的根基是基础性命题 关于保险的价值与初衷 医疗质量的定义 政府与私营行业的最佳角色定位 以及何为繁荣可持续的医疗体系 这些基石性议题是实现长期解决方案不可或缺的思考原点 [5] 冰山浮现：健康保险领域的热点议题聚焦 - **费用可负担性** 专家一致将其列为最紧迫的冰山表层议题 持续上涨的保费 自付费用及成本分摊机制 正持续对消费者 雇主和政府预算构成压力 核心观点认为医疗成本是驱动保费上涨的症结所在 [7] - **预先授权制度** 已成为一个显性且跨党派关注的焦点 实际操作中被认为给医疗服务提供者带来沉重负担 并干扰患者就医 常导致必要治疗的延迟 近期有针对该制度改革的积极动向 [8][9] - **联邦健康保险优势计划（MA）** 其快速增长已成为显著议题 引发了对支付准确性 编码实践及参保人实际获益的广泛讨论 虽然补充福利增强了吸引力 但关于支出与监管的担忧使其持续处于政策辩论的中心 [10] - **药品福利管理机构（PBM）** 雇主 医疗服务提供者及政策制定者日益关注其角色问题 尤其聚焦于返利结构的透明度与药品定价机制 其运作模式的不透明性使其成为高能见度议题 [10][11] - **选举年压力** 选举年会显著放大健康保险议题的曝光度 政治周期直接影响着医保政策的动态 例如《平价医疗法案》（ACA）保费补贴政策将于2025年底到期 若国会未采取行动 可能导致保费激增和参保人数下滑 [12] 水面之下：核心议题与发展趋势 - **体系复杂性** 多重计划叠加与多层级监管体系构成了当前保险格局的基本特征 并持续引发认知混乱和沉重的行政负担 联邦与州政府的责任在医疗补助计划 ACA医保市场 雇主赞助保险等多重体系中相互交织 [15] - **市场整合趋势** 保险公司 医院及医生集团的持续整合正在重塑保险市场格局 虽然大型实体可能通过整合实现效率提升 但这种趋势也可能抑制市场竞争 挤压中小型机构生存空间 [16] - **政府支付缩减** 政府投入的持续下降正在加剧公共项目对州级预算的压力 并将对私营医保体系产生连锁影响 例如 刚通过的《综合预算法案》将削减约1万亿美元（约合1万亿）对医疗补助计划的投入 [16][17] - **医疗服务需求扩张** 社会对保险覆盖范围的期望持续扩大 要求将传统医疗服务之外的项目纳入保障的呼声日益高涨 这给保险公司带来更大压力 [17][18] 深层剖析：塑造政策环境的结构性力量 - **保障与健康结果：存在何种关联？** 专家强调厘清保险覆盖与健康结果之间的关联是一个根本性问题 虽然保险能降低经济门槛并促进就医可及性 但近期讨论开始质疑这是否必然转化为更好的健康水平 总体而言 专家普遍认为两者存在正向关联 [21] - **市场稳定性：何谓稳定市场？其价值何在？** 专家们将市场稳定性视为健康保险体系的核心要素 稳定性取决于竞争格局 支付结构及监管框架等多重因素 国会亟需深化对市场稳定机制的理解 [21] - **项目间的权衡与关联** 健康保险领域的每项政策选择都涉及权衡取舍 某一领域的举措往往会产生跨领域的连锁反应 由于医保系统横跨多个复杂计划 政策调整很少能孤立进行 [22][23] - **政府项目中哪些环节行之有效？** 系统评估政府项目的优势领域与改进空间 是一个尚未被充分探讨的政策议题 例如 医疗补助计划被认为是一个高成本效益的项目 而联邦健康保险在成本控制方面表现相当出色 [24] 基础性问题/关键议题：深化探索与理解的机遇 - **保险的价值与目标：如何界定？对消费者与社会的价值何在？** 受访专家对保险价值应如何定义及为谁定义提出了深刻疑问 价值认知存在差异 对部分群体在于财务风险规避 对另一些则体现为更广泛福利的可及性或系统稳定性 [27] - **保险覆盖质量：如何定义与衡量？** 专家指出保险质量难以界定且常缺乏有效传达 虽然保费上涨备受关注 但保险覆盖的实际充分性对人们的体验同样关键 预期保障与实际福利之间的错位加剧了公众不满 [28] - **政府 雇主与私人支付方应扮演何种最佳角色？** 政府 雇主与私人支付方在塑造健康保险体系中的责任关系复杂且常存在重叠 私人支付方正被要求管理日益广泛的服务项目 反映了社会对健康保险内涵认知的变迁 [28][29] - **美国医疗体系实现繁荣发展应呈现何种样貌？** 定义美国医疗体系繁荣发展的内涵具有挑战性 不同群体的理解存在差异 对某些群体意味着可负担性与财务稳定 对另一些则代表更广泛的可及性或更优的健康结果 [29]

文章核心观点 文章汇总了近期中国保险行业在监管政策、公司经营、人事变动、市场动态及产品服务等方面的关键新闻，整体描绘了行业在政策引导下积极创新、稳健发展，同时资金持续流入资本市场并优化配置的图景 [2][4] 监管动态 - **气象与健康保险融合**：七部门提出研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数，将气象指标融入健康保险，探索可穿戴联动、实时理赔等创新服务模式 [6] - **货币政策宽松**：央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [6][7] - **监管工作重点**：金融监管总局召开2026年工作会议，强调专注主业、分类分级监管，培育耐心资本，加强养老健康等领域金融支持 [8] - **企业年金扩容**：人社部发布新政增强企业年金制度包容性，允许用人单位灵活选择缴费比例，为中小微企业提供便利 [9] - **外资准入开放**：商务部支持符合条件的外资机构在深圳设立或参股养老金管理公司，探索境外保险机构直接发起设立保险资管公司 [10] - **社保基金会计规范**：财政部印发补充规定，统一规范长期护理保险基金会计核算，强化医保基金运行监测与风险预警 [11][12] - **智慧医保试点**：医保局启动“个人医保云”建设试点，探索覆盖全人群、全周期的智慧医保管理，推进与商保快速理赔衔接等服务 [13][14] - **科技金融创新**：科技部表示将推动银行、保险公司创新金融产品及服务模式，制定科技保险发展政策 [15] - **地方保障政策**：北京将生育保险产前检查费用报销标准提高至3000元内全额报销 [16] 上海计划扩大商业健康保险直赔服务，逐步实现医保商保同步结算覆盖主要三级医院 [17][18] 并鼓励推出老年群体专属健康保险及养老信托产品 [19] - **区域市场数据**：北京金融监管局披露，2025年前11月北京原保费收入3612亿元，同比增长9.36% [20] 公司动态 - **险资举牌与投资**：太保资产举牌上海机场，持股比例升至5% [22] 中汇人寿出资5.47亿元在天津成立股权投资基金 [23] - **险企增资**：泰康养老注册资本由90亿元增至110亿元，增幅约22% [24][25] 横琴人寿注册资本由约31.4亿元增至约49.9亿元 [26] - **理赔年报发布**： - 平安人寿2025年赔付金额415.1亿元，日均赔付1.1亿元 [27] - 友邦人寿近五年（2021-2025）累计赔付239亿元 [28] - 太平人寿2025年重疾险赔付48.8亿元 [29] - 阳光人寿2025年累计赔付42.1亿元，医疗理赔案件占比83.9% [30][31] - 中信保诚人寿2025年赔付及豁免总金额22.7亿元，获赔率99.7% [32] - 中国人寿2025年理赔总金额超1004亿元 [53] - **保费收入**：新华保险2025年原保费收入1958.99亿元，同比增长15% [33] 众安在线2025年原保费收入总额约356.43亿元，同比增加6.66% [34] - **其他公司事件**：中国平安H股外部监事遭联交所公开谴责，公司股价1月14日下跌1.76% [35] 中国人寿与中国老龄协会签署战略合作协议 [36] 人事变动 - **董事长任命**：李亚获批出任交银人寿董事长 [37] - **临时负责人变更**：苗永生出任燕赵财险临时负责人 [38] 凯本财险副总经理白承珉出任公司临时负责人 [39] - **核心高管履新**：张奇担任工银安盛人寿首席精算师兼首席风险官 [40] - **审计责任人获批**：李国峰获批担任燕赵财险审计责任人 [41] - **高管离任**：融通财险董事长李耀、党委书记丁欢欢、副总张萌离任 [42][43] - **监管官员被查**：原四川银监局党委书记、局长王泽平严重违纪违法被开除党籍和公职 [44] 行业动态 - **长期资金入市**：险资私募证券投资基金增至11只并投入运行，规模合计达1845亿元，长期投资改革试点已批复2220亿元 [46] - **险资举牌活跃**：2025年险企共41次举牌上市公司，创近十年新高，其中超七成为H股公司，凸显对高折价、高股息资产的布局 [47] - **行业资本补充**：2025年险企增资发债规模合计达1454.72亿元，维持高位 [48] - **养老保险收益**：2025年专属商业养老保险稳健账户结算利率区间为2%—4.35%，进取账户为2.5%—4.55% [50] - **投资官调查乐观**：2026年中国保险投资官调查显示，超七成投资官看法偏向乐观，最愿意增配的资产为“股票、股基” [51] - **投资策略调整**：险资2026年资产配置需在“哑铃”型策略基础上动态校准，注重长期价值与稳健均衡 [52] - **分支机构优化**：2025年共有3156家保险公司分支机构退出，创近六年新高，行业持续“瘦身” [54] - **代理人产能提升**：寿险代理人规模从2019年900余万人降至2024年末约264万人，但人均产能从18.89万元提升至74.75万元 [55] - **保险板块走强**：1月13日保险板块震荡走强，新华保险涨超5%创历史新高 [56] - **开门红表现分化**：2026年“开门红”个险与银保渠道均实现较快增长，多家头部公司个险期交保费超百亿，但增长动能传导不均 [57][58][59] - **股权出售**：“平安系”以4.08亿元挂牌出售持有的深圳联交所34%股权 [60] - **资金流向股市**：瑞银证券指出居民资金正通过保险、私募及ETF等多渠道稳步流入A股 [61] - **机构看好行业**：摩根士丹利认为内险股估值迎来戴维斯双击的机会 [62] - **综合经营建议**：戴相龙建议大型商业银行扩大对非银行金融公司资本和人力投资，争取到2035年其非银金融公司总资产占比接近10% [63][64] 产品服务 - **运动保险平台**：众安保险发布运动保险开放平台“灵动”，推动保险与体育产业跨界融合 [66] - **跨境医疗服务**：周大福人寿升级直付结算及内地医生转介服务，扩大粤港澳大湾区合作医疗机构网络 [67]