财政部加强国有商业保险公司长周期考核 - 财政部印发《通知》加强国有商业保险公司长周期考核 新增5年周期指标 考核周期从3年延长至5年 权重调整为5年20% 3年50% 当年30% [2][4][7] - 考核指标调整包括"国有资本保值增值率"和"净资产收益率" 均实施"5+3+1"长周期考核 长周期指标合计权重达70% [4][11][13] - 新规自2025年7月11日起施行 旨在解决保险资金"长钱短投"问题 适配保险负债长期特性 [2][5][9] 考核机制三大核心变化 - 首次引入5年周期指标 超越此前3年考核要求 考核周期为行业最长 [7][8] - 当年指标权重从50%降至30% 长周期指标权重提升至70% 高于此前预告的60% [11][12][13] - "国有资本保值增值率"首次纳入长周期考核 缓解新会计准则下年度波动压力 [13][14] 行业反馈与实施意义 - 中国人寿表示新规有利于优化战略布局 提升权益投资占比 增强资本市场稳定性 [9][18] - 中国太平认为"5+3+1"考核可穿透周期波动 强化大类资产配置能力 更好服务实体经济 [10][21] - 保险机构普遍欢迎新规 认为将提高对市场波动的容忍度 但关注考核指标如何传导至投资端 [10][12][16] 政策背景与监管导向 - 新规响应《关于推动中长期资金入市的指导意见》要求 建立适配长期投资的考核制度 [5] - 财政部明确要通过长周期考核促进中长期投资 实现国有资本保值增值 发挥市场稳定器作用 [15] - 经营效益类指标占绩效评价25% 其中资本保值增值率10分 净资产收益率8分 [13]