交易商协会对6家主承销商启动自律调查 - 交易商协会对6家主承销商启动自律调查 包括中国银河证券 广发证券 兴业银行 国泰海通证券 中信建投证券 中信证券 [2][4] - 调查起因是广发银行2025-2026年度350亿元二级资本债券项目中 6家主承销商中标承销费引发市场关注 [4] - 中国银河证券和兴业银行报价仅700元 广发证券报价1050元 [4] - 此前2022年9月广发银行260亿元金融债项目中 6家主承销商服务费率在0.000046%至0.0002%之间 [4] 行业恶性竞争问题 - "地板价承销"行为是行业恶性竞争的集中体现 长期低价竞争将挤压中小机构生存空间 [5] - 低价竞争使承销服务价值被严重低估 阻碍行业专业化升级 [5] - 为弥补低价承销费 承销商可能通过"返费""代持""利益输送"等违规手段寻租 扰乱市场秩序 [6] 监管政策与市场数据 - 2024年6月交易商协会发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》 要求承销机构不得以低于成本的承销费率报价 [4] - 2024年债券市场规模稳步扩大 全年发行各类债券79.62万亿元 年末托管总量达177万亿元 [6] - 2024年债券交易持续活跃 全年成交2735.44万亿元 债券市场利率全年整体下行 [6]