A股市场表现 - 本周A股放量上攻，上证指数收复3500点并连续创年内新高，上证50、沪深300等指数也频刷年内高点，深证成指、创业板指创阶段性新高 [2] - 周五成交1.74万亿元创3个月新高，全周合计成交7.48万亿元为近4个月最高 [2] 银行板块表现 - 银行板块指数本周连续4日创历史新高，年内累计33次创新高，月K线6个月收红（含7月），仅2月微跌0.55%，年内最高涨幅近22% [3] - 截至本周五，42家A股上市银行股息率中值为3.91%，四大行股息率均低于中值：建设银行3.9%、农业银行3.83%、中国银行3.81%、工商银行3.81% [5] - 历史对比显示，2014年四大行股息率超7%（如建设银行7.14%），2015年高点时降至4%左右（如工商银行4.3%），此后股价平均重挫超30% [5][6] 机构观点 - 长江证券认为银行股投资逻辑比目标估值更重要，当前十年期国债收益率1.6%背景下，国有大行A股/H股平均股息率分别为3.94%/5.08%，若国债收益率下行将推动估值抬升 [8] - 花旗指出中国家庭股票配置占比仅2.9%（美国24.7%），政策推动下每增加1个百分点可带来超5万亿元资金流入，高股息银行股将受益 [8] - 中信建投预计银行业全年净利润增速达5%-6%，驱动因素包括存款利率市场化改革、特别国债发行带来的中间收入、房地产政策优化缓解贷款质量压力 [10] - 华福证券认为无风险收益率下行凸显银行股息率优势，各路资金增持推动股份行估值修复 [10] - 华安证券强调银行板块具备中长期战略价值，四季度经济改善叠加流动性宽松环境下通常出现季节性机会 [10]