行业竞争态势 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购宣布投入500亿人民币用于外卖和即时零售补贴，引发行业激烈竞争 [9][10] - 美团和京东分别宣布多项补贴计划作为回应，京东计划一年内投入超过100亿人民币 [10] - 竞争导致订单量激增，美团日订单量达1.2亿单，阿里巴巴（淘宝闪购及饿了么）日订单量达8000万单 [10] 公司战略与行动 - 阿里巴巴试图打造"超级星期六"促销节日，未来100天内每周六发放188元外卖消费红包 [8] - 美团在周末送出多个线下咖啡茶饮通兑券，需消费者自取 [5] - 京东推出"秒送"频道，单份品质小龙虾仅售16.18元，每晚10万份 [2] 市场数据与预测 - 摩根大通预测乐观情景下，2030年中国即时零售行业GMV将达4万亿人民币，行业利润810亿人民币 [13] - 悲观情景下，市场GMV可能仅为2万亿人民币，终端价值减半至3380亿人民币 [15] - 当前市场份额：美团45%，饿了么21%，京东5% [16] 财务资源对比 - 阿里巴巴2025财年自由现金流接近1000亿人民币，现金及现金等价物近6000亿人民币 [11] - 摩根大通认为阿里巴巴在消耗战中占据财务优势，对美团和京东构成显著竞争压力 [11][14] 短期与长期影响 - 短期盈利承压，预计未来3-6个月阿里巴巴、美团和京东股价将面临压力 [14][18] - 摩根大通下调阿里巴巴2026财年调整后每股收益预期22%，2027财年11%，美团2025年营业利润预期15% [20] - 即时零售对美团是100%增量业务，但对阿里巴巴和京东传统电商业务将产生56%的蚕食效应 [16] 消费者行为与市场反应 - 社交媒体出现大量低价甚至免单的咖啡奶茶订单晒单 [1][5] - "免费奶茶"词条登上微博热搜第一，显示消费者对补贴活动高度关注 [9] - 上海沪上阿姨等知名奶茶门店在中午时段已出现爆单现象 [8]