核心观点 - 保险资金增加权益资产配置具有必要性和可行性 重点关注新质生产力 高股息资产 制造业出海等投资领域 [1][5][6] - 险资权益投资需回归价值投资本质 强调长期持有 安全边际和基本面分析 [3][4] - 长钱入市需与资本市场良性发展相伴 建议优化制度环境 完善激励机制 [9][10][11] 权益投资策略 - 回归价值投资本质 坚持以合理价格买入资产 从长期盈利增长或价值回归中获取收益 [3] - 标的选择标准包括企业长期竞争力 持续盈利能力 经营稳健性和股东回报能力 要求ROE ROIC EBITDA FCFF等财务指标长期优于行业平均水平 [4] - 保险资金与价值投资理念天然契合 通过深度挖掘"好生意"本质特征获取最大回报 [3] 重点投资领域 - 新质生产力和新经济领域 如人工智能 机器人等科技成长板块 [6][7] - 高股息低波红利资产 盈利稳定 估值合理的传统产业 [6][7] - 制造业和消费品牌出海机遇 关注美国贸易政策影响 [6][7] - 全球价值链核心资产 包括化工 机械 新能源车 电子产品等优势产业链龙头 [8] - 医药创新药 高值耗材等具备国产替代潜力的细分行业 [7] 资本市场生态优化建议 - 完善市场分层体系 优化IPO再融资并购节奏 畅通退市通道 [10] - 优化偿付能力监管规则 对高股息股 宽基成份股 REITs等资产风险因子分类细化 [10][11] - 实施差异化资本计量 对5年以上股权投资给予优惠 区分交易性与战略性投资 [11] - 放宽衍生品投资限制 允许适度使用衍生品进行组合管理 [11]