科创成长层正式落地 - 上海证券交易所发布《科创成长层指引》，自7月13日起施行，标志着市场期待已久的科创成长层正式落地[1] - 银河证券首席经济学家章俊认为，科创板创新改革将持续推动科技金融市场高质量发展，促进创新资本形成，支持未盈利科创企业成长，为我国科技创新生态注入活力[2] 科创成长层五大核心内容 - 定位：精准支持技术突破大、商业前景广、研发投入高、上市时未盈利的科技型企业[3] - 范围：包括存量未盈利科创板公司（发布即纳入）和新注册未盈利科创板公司（上市即纳入）[3] - 调出机制：增量公司需符合科创板第一套上市标准，存量公司需首次实现盈利，调出程序与年报披露同步[3] - 信息披露：要求年报中披露未盈利原因及影响，临时公告需及时披露风险或负面事项，中介机构需督促风险披露[4] - 风险标识：科创成长层股票简称后加"U"，投资者需签署专项风险揭示书（存量股票不受影响）[5] 市场评价与行业影响 - 复旦大学张宗新认为科创成长层增强市场包容性，为不同发展阶段科技企业提供适配平台，预计将扩大科创板对科技领域的覆盖[7] - 招商证券刘杰指出科创成长层是国家支持科技创新的关键举措，构建多层次资本市场闭环生态，体现制度包容性[7] - 中信证券孙毅表示该制度重启第五套上市标准，为人工智能、商业航天、低空经济等领域企业开辟IPO通道，补齐未盈利企业支持短板[7] - 国泰海通证券郁伟君认为新政通过科创成长层和第五套标准扩大，显著提升资本市场包容性，加速前瞻性产业资本化进程[8]