银行板块近期表现 - 银行板块周五全天下跌1.9%，振幅达2.7%，呈现冲高回落走势 [1] - 2025年上半年申万一级银行板块累计上涨近17%，部分个股涨幅达38% [3] - 市场对银行板块是否见顶存在疑虑，但分析显示行情可能尚未结束 [4] 高股息优势分析 - 五大行加权平均股息率4.07%，较10年期国债收益率(1.65%)利差达2.42%，处于近十年49.10%分位水平 [5] - 优质城商行股息率更高：江苏银行4.7%、南京银行4.7%、上海银行4.8% [5] - 央行2025年第二次例会暗示继续降息，将进一步凸显银行股股息优势 [5] - 保险资金负债成本下降(普通型人身险产品预定利率2.13%)，增加对高股息银行股配置需求 [5] 资金流向情况 - 2025年南向资金净流入港股7162亿元，其中银行板块吸金超1500亿元 [6] - 主动型公募基金对A股银行股配置比例连续五个季度上升，2025Q1达3.75%，但仍低于沪深300指数14.6%的权重 [6] - 公募基金监管新规要求缩小业绩偏离度，可能推动更多资金配置银行股 [6] 银行业绩支撑因素 - 上市银行OCI账户浮盈平均占利润17.8%，部分银行超50%，AC账户债券占总资产17.9% [8] - 南京银行、上海银行已加大债券处置力度以增厚业绩 [8] - 2025Q1上市银行不良率1.23%，拨备覆盖率238%，风险抵御能力强 [8] - 净息差同比降幅收窄，青岛银行、渝农商行等出现环比提升迹象 [8] - 2025年5月存贷款利率同步下调，长期限存款利率降幅更大，显示政策稳息差意图 [8] 行业前景展望 - 短期波动属正常市场分歧，银行股行情有望延续 [9] - 高股息、增量资金、业绩支撑和政策支持构成多重利好 [9] - 优质银行股在不确定性中仍能提供确定性回报 [9]