创新药行业价值重估 - 创新药板块掀起大行情，指数上涨超过20%，部分公司股价翻倍[2] - 行业进入收获期，重点个股正经历价值重估过程[2] - 创新药估值从负值转为可给予数亿至数十亿元市值[8] - 行情持续性存在，但需警惕短期上涨过快[9] 基金经理陈颖的投资理念 - 选股风格偏成长，偏好持续快速增长或行业空间大的公司[4] - 70%精力用于选行业，30%用于选个股[4] - 更青睐处于快速发展期且能保持高利润率的行业[6] - 关注行业发展阶段，价格战出现时需警惕[6] - 通过自下而上方式发现被市场忽视的高增长公司[6] 创新药行业驱动因素 - 政策支持力度加大，创新药上市和进医保速度加快[8] - 创新药出海成为新趋势，国内创新药品种获得国际认可[8] - 跨国药企愿意支付高额费用获取中国创新药管线[8] - 医保谈判价格改善，商保有望覆盖创新药[8] 医药行业结构性机会 - 行业整体增速有限但存在结构性机会[11] - 政策变化是驱动子行业轮动的关键因素[11] - 诊疗秩序整顿和集采政策修正利好制药企业长期盈利能力[11][12] - 制药企业销售费用率从30-50%下降，产品力强的公司受益[12] - 医疗设备和中药等子行业仍处底部区域，等待基本面改善[12]