A股复盘 | 拿下3600点？ / 2025.07.14 沪指也太强了吧！ 银行也太强了吧！ 虽然我说没到顶， 但是总得调整调整吧！ 哎，它一跌就有人拉起来！ 你说强不强！ 银行涨出泡沫了吗？ 据国投证券研究，暂时还没到！ 对比2019-2021年的茅指数演绎节奏来看，当前银行的状态更接近于2019年末 至2020年中的茅指数， 即总市值占比持续提升，但成交额占比维持区间震荡， 背后体现的是市场尚未形成强共识，但指数在增量资金的推动下、在市场意见的 分歧中稳步上涨。 而2020年下半年的茅指数，则迎来了资金强烈共识引发极致 抱团的泡沫化定价阶段。体现为总市值占比和成交额占比同步快速提升，很快就 进入到交易过度拥挤的行情顶点。 今天披露的两个宏观数据都比较强！ 首先是6月出口，预期都在3%-4%之间，实际上6月出口增速同比增长5.8%； 进口同比增长1.1%，增速转正，前值下滑3.4%。 超预期的原因有三个：关税"降级"所带动的中国对美出口改善，有相当一部分落 在6月数据的统计范围中；美国进口需求的阶段性释放，也带动了其他地区的"抢 转口"需求；对欧盟的出口"韧性"。（民生证券） 不过强出口的持续性主要看美国的 ...