A股复盘 | 缩量和"电风扇"最配噢 / 2025.09.10 群总这几天成了舆论焦点，跌的时候忍着，一割就反弹！ 我们还有一个小伙伴昨天卖了淳中科技，哈哈哈，拍断大腿！ 我捋了下今天算力、PCB、光通信这些板块反弹的原因。 一是前面跌得多了，有人忍不住要出手！ 二是甲骨文爆单了！ 衡量已预订收入的最受欢迎指标—— 未履行履约义务（RPO）在截至8月31日的第一财季飙升359%，至4550亿美 元。 三是英伟达宣布将推出NVIDIA Rubin CPX，这是一款专为大规模上下文处理而设计的新型GPU。 四是孙潇雅又出手了！发了个研报说，AI发展促进高端PCB铜箔需求和产品迭代，国产商有望分享产业增长蛋糕。 五是花旗明牌看好光通信，还上调中际旭创/新易盛/天孚通信目标价至569元/472元/196元。 花旗说，近期光通信股价上涨主要由盈利预测上调驱动，而不是非理性估值重估（当前2026财年市盈率仍低于20倍）。 花旗基本维持对2026财年行业出货量的预测， 同时将2027财年行业需求预估从4950万/1800万（800G/1.6T）上调至5630万/1920万 （800G/1.6T），相当于同比增长42%。 这 ...

A股复盘 | 冰冰 / 2025.09.09 我宣布！ 梁狗蛋的文章重回巅峰了， 今天差点没给我笑死！ 我感觉这周剧情可能跟上周差不多，前几天各种范冰冰、李冰冰、王冰冰，周五给你来个放量大涨，让你"老乡别走"！ 我感觉这期间每一次反弹都可能是卖出筹码的好机会啊（不构成投资建议）！ 容我小小的自豪下，我之前的判断还是挺准的。 市场需要新的 催化，新的资金，可能是美联储降息吗？ 8月以来，经历一轮主线聚焦之后，行业轮动强度持续下行，当前已降至去年4月以来新低， 表明此前市场一致性共识较强。同时涨跌分化强 度上行创年内新高，结构上的分化已较为极致。 根据季节性规律来看，9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于扩散寻找机会。 今天港股房地产股大涨，创下近两个月来最大单日涨幅。碧桂园和世茂等大型房企盘中涨幅一度超过30%。 我看彭博解读是深圳放开限购以及对金九银十行情的支撑。彭博社说，尽管新的利好因素尚未显现，但这一势头可能将持续至当地时间10月 29日。 但是摩根大通认为深圳这一波政策力度温和，预计仅能在短期内提振成交量，但无法持续支撑市场情绪或稳定房价。 摩根大通认为，即使全面取消一线城市限购，若购房者对房价上 ...

A股复盘 | 老登奶崩 / 2025.09.08 先说个题外话，兄弟姐妹萌，有点害怕了，短短几天两只爆款基金了！刚刚华商基金公告，旗下华商港股通价值回报提前结募，一日售罄！ 有点回到了2021年的感觉了，害怕 我有一只2021年买的基金，现在还套着呢，是哪个基金经理我就不说了，球球快别整航空股了！ 之前和朋友聊这波行情，他说什么时候出新闻说"新基金买不到"，那应该是真到头了！ | 信息披露 | | | --- | --- | | 关于华商港股通价值回报混合型证券投资基金提前结束募集的公告 | 2025-09-08 | | 华商基金管理有限公司关于使用固有资金认购旗下华商港股通价值回报混合 … | 2025-09-08 | | 关于华商港股通价值回报混合型证券投资基金募集规模上限的公告 | 2025-09-06 | | 华商鸿悦纯债债券型证券投资基金恢复大额申购（含定期定额投资及转换转 … | 2025-09-05 | 今天行情没啥好说的， 一句"老登买酒"把CPO给奶崩！ 新易盛跌近10%，中际旭创跌9%，天孚通信跌7%。上周五作手新一爆买胜宏科技 七个亿， 哈哈哈，结果今天跌了7%。 今天海关总署发了进出口 ...

摘要 / 易被查 A股给个高开不过份吧 哈哈哈，周末吃了个瓜，卖方分析师真是勇，风口上谁都敢骂！ 起因是，9月5日，荒原投资凌鹏发了个文章，说他对中际旭创2027年利润预测 超过250亿很吃惊。凌鹏发出灵魂拷问：一个零部件制造业公司可以达到这么高 的年利润，认为这预测不合理。 某研究所通信行业分析师直接在朋友圈转发文章并怒怼：买你的白酒去吧，老 登。 易任职的五年中，上证多次跌破3000点，而且IPO非常凶残！ 经济观察报曾报道，易会满于2019年1月26日出任证监会主席。彼时，上证指数 为2724.50点。2021年2月2日，上证指数最高上行至3731.69点，自2022年 起，上证指数开始震荡下行。2024年指数一度跌破2700点。 据统计，这五年， A股共有20次跌破3000点（收盘价）。 今天刘纪鹏今天出来狠狠锤了易，说他在2019年到2024年五年间，一共发了 1,906只新股， IPO的总融资额高达2.2万亿，平均每天1.07只股票。从市场上抽 血12.62亿。 朋友们，还记得"你算老几"给大家带来的震撼嘛！ 为什么不先说易会满被查这事情呢？因为周五消息就出来了，就等官宣了！周五 财新的文章满世界 ...

市场整体表现 - 三大指数全线下跌 创业板指收跌4.25% 上证指数跌1.25% 深证成指跌2.83% [6] - 沪深京三市全天成交额25822.18亿元 较上日放量1861.15亿元 全市场超2200只个股上涨 [7] - 主力资金净流出918.43亿元 电子行业净流出规模最大达244.74亿元 [19][21] 行业板块动向 - 光伏板块持续活跃 正业科技20cm涨停 通润装备涨停 多晶硅报价周上涨2.13%-2.7% [7] - 固态电池走强 天际股份、键邦股份、金龙羽涨停 头部设备企业新签及在手订单总额超300亿元 同比涨幅70%-80% [8] - 大消费板块逆势上涨 安正时尚三连板 美邦服饰两连板 受消费券政策和"金九银十"旺季预期推动 [7] - 银行板块A股市值达11.31万亿元 反超电子板块重夺A股第一 农业银行市值超2.4万亿元创历史新高 [16][17] - 主力资金净流入前五大行业为商贸零售(50.3亿元)、银行(33.32亿元)、电力设备(12.37亿元)、轻工制造(7.53亿元)、纺织服饰(6.87亿元) [19] - 主力资金净流出前五大行业为电子(-244.74亿元)、计算机(-144.41亿元)、通信(-108.5亿元)、机械设备(-93.67亿元)、有色金属(-73.8亿元) [19][21] 个股表现 - 寒武纪较1595元高位下跌25% 因科创50指数样本调整导致约百亿资金减持 [3] - 新易盛居主力净流出个股首位 岩山科技、寒武纪、中际旭创、比亚迪位列净流出前五 [19] - 龙虎榜显示天孚通信机构净买入8.85亿元(-15.42%) 新易盛机构净买入8.17亿元(-15.58%) [27][30] 科技与AI发展 - DeepSeek正在开发具备更先进AI智能体功能的新模型 计划今年第四季度推出 [5] - 字节跳动、腾讯等中国科技公司积极购买英伟达H20芯片 关注性能提升六倍的B30A芯片 [5] - 华为发布第二代三折叠手机MateXTs 起售价17999元 麒麟9020芯片回归 [14] 政策与产业动态 - 日本和美国接近达成协议降低对日本汽车关税 [16] - 中国人民银行开展10000亿元买断式逆回购操作 期限3个月 [16] - 体育产业政策支持民营企业参与投资建设 实施冰雪消费惠民措施 [13] - 特斯拉Robotaxi网约车应用程序向所有人开放 [15] 资金流向 - 北向资金总成交3808.72亿元 北方稀土成交25.91亿元 [22] - 知名游资作手新一买入胜利精密7983万元、步步高6650万元 宁波桑田路买入太平洋1.209亿元 [31]

A股复盘 | 这次不一样 / 2025.09.03 哈哈哈哈，虽然我的账户是绿的，但是看群里的段子傻乐了一天！ 东风61覆盖全球，包括A股！ 迎面走来的股民方阵，他们步伐坚定，怀揣着对财富的向往，左手紧握K线图，右手攥着交易记录，眼中闪烁着对资本市场的洞察与执着。他们历经 牛熊转换，在跌宕起伏的行情中摸爬滚打，却从未丧失信心。他们高喊着："理性投资，把握机遇，财富自由，未来可期！" 向着新一年的股市征程大 步迈进 ，用自己的热情和智慧，续写着中国资本市场的故事。 九三阅兵给我看哭了，如果祖国需要我，我随时可以去国家电网，石油，烟草，单位入职。 今天不聊行情了，没什么好聊的，就是想问有没有敢死队，赶紧把CPO买崩，真的，看不惯它这么涨下去了！（中际旭创传出小作文，给出 的1.6T明年预期在700至800万只。 ） 最近市场一直传言，特离谱健康出了问题，有帖子提到特朗普上周末没有公开日程安排，以及《今日美国》发表了对副总统万斯的采访。万 斯说他相信特朗普"状态良好"，但也暗示如果总统发生任何意外，他已准备好上任。 今天路透出来辟谣了，特朗普在椭圆形办公室对记者表示，"我在周末非常活跃"。这些报道是"假的"。 另外 ...

市场整体表现 - 三大指数集体收跌 上证指数跌0.45% 深证成指跌2.14% 创业板指跌2.85%[13] - 沪深京三市全天成交额29127.66亿元 较上日放量1347.62亿元[13] - 全市场超1200只个股上涨 55股涨停 18股封板 13股连板 最大连板数为八连板[13] 行业资金动向 - 主力资金净流出1376.27亿元 电子行业净流出规模最大[26] - 净流入前五大行业为银行 公用事业 汽车 石油石化 房地产[26] - 净流出前五大行业为电子 计算机 通信 电力设备 有色金属[26] - 银行板块主力净买入83.65亿元 日涨跌幅1.95%[28] - 通信板块主力净卖出214.66亿元 日跌幅5.73%[28] - 计算机板块主力净卖出271.27亿元 日跌幅4.06%[28] 热门板块分析 - 黄金板块延续强势 中国瑞林 西部黄金 白银有色两连板[13] - 固态电池板块活跃 德新科技走出三连板 工信部拟对首批60亿元固态电池研发专项进行中期审查[13] - 机器人板块午后大幅拉升 科森科技 凯迪股份 浙江荣泰等十余股涨停[14] - 光伏行业出现价格上涨 9月硅料报价显著上涨 棒状硅主流报价上涨至55元/kg 颗粒硅报价49元/kg[22] 资金流向个股 - 北向资金总成交3670.85亿元 中兴通讯成交15.31亿元[29] - 主力净买入前五大个股为太平洋 工商银行 招商银行 拓普集团 长江电力[26] - 主力净流出前五大个股为东方财富 中兴通讯 新易盛 中际旭创 北方稀土[27] 宏观经济环境 - 美国30年期国债收益率涨4个基点至4.97% 创7月以来最高水平[12] - 法国30年期国债收益率自2011年以来首次升至4.5%以上[12] - 英国30年期国债收益率攀升至5.66% 为1998年以来最高[12] - 德国10年期国债收益率上涨5个基点至2.79% 为3月份以来的最高水平[12] 产业动态与事件 - 特斯拉发布第四版"宏图计划" 强调Optimus擎天柱人形机器人的潜力 马斯克表示特斯拉未来80%的价值将来自于Optimus[14] - 宇树科技预计将在2025年10月至12月期间提交上市申请文件 2024年四足机器人 人形机器人和组件产品的销售额分别占约65% 30%和5%[19] - 道氏技术控股子公司出资3000万美元认购强脑科技Pre-B轮优先股 获得其少数股东权益[21] - 乘联分会预估8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10%[23] 市场交易特征 - 8月26日A股成交额突破3.2万亿元 创历史次高纪录[10] - 融资买入额占成交额比例与沪深300认沽认购比率正逼近2024年10月水平[10] - 融资余额占A股自由流通市值比例仍稳定在5%以下[10] - 小额订单净流入日均110亿元 较2024年9月24日至10月10日均值130亿元仍有明显差距[10]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.46% 深成指涨1.05% 创业板指涨2.29% [11] - 沪深京三市全天成交额27780.05亿元 较上日缩量525.87亿元 [11] - 全市场超3200只个股上涨 123股涨停 18股封板 14股连板 最大连板数为七连板 [11] 行业板块表现 - 创新药板块继续上扬 迈威生物20cm涨停 立方制药 百花医药等超10股涨停 [11] - 有色金属涨势良好 机构开始关注"有色牛市" [4] - 通信 综合 有色金属领涨 非银金融 银行 家用电器领跌 [31] - 医药生物行业主力资金净流入113.13亿元 通信行业净流入69.37亿元 电子行业净流入57.55亿元 [21] - 非银金融行业主力资金净流出117.21亿元 银行行业净流出64.98亿元 汽车行业净流出62.92亿元 [23] 概念板块热点 - 国产芯片板块受阿里巴巴全新AI芯片消息带动继续上涨 天普股份七连板 万通发展 建业股份 洪田股份等多股涨停 [12] - 黄金板块大涨 中金黄金 湖南黄金 西部黄金多股封板涨停 国际现货黄金价格触及3471美元/盎司 [11] - 数据要素概念受关注 北京数据集团已于2025年7月22日注册成立 注册资本30亿元 [17] - 北斗卫星导航系统获国际推广 国家主席习近平在"上海合作组织+"会议上表示欢迎各方使用北斗系统 [15] 资金流向 - 广发中证香港创新药ETF单日净流入10.19亿元 [3] - 北向资金总成交3423.14亿元 中兴通讯成交17.67亿元 [24] - 主力资金净流出20.72亿元 非银金融行业净流出规模最大 比亚迪居首 [19] - 创新医疗获机构净买入21035.3万元 东杰智能获机构净买入14588.34万元 [29] 个股表现 - 寒武纪获高盛上调目标价至2104元 但阿里辟谣采购寒武纪15万片GPU消息 [1] - 恒瑞医药HRS9531注射液上市申请获国家药监局受理 高剂量组平均体重降低达19.2% [17] - 中芯国际拟收购控股子公司中芯北方集成电路制造少数股权 若完成或将显著增厚公司归母净利润 [12] - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆与上年同期持平 蔚来公司交付新车31,305台 同比增长55.2% [17] 估值与市场情绪 - 中证2000的TTM市盈率达159倍 创历史纪录 [5] - 换手率5日均值接近2024年10月8日高点 市场波动可能增加 [6] - 微盘股连续8个月保持正收益的行情历史上仅存2000年和2014年 中邮证券认为后续资金将切到小盘股 [4] - 贵金属及工业金属板块处于"高盈利 低估值"阶段 有望迎来"戴维斯双击" [16] 技术创新与产业动态 - 谷歌推出图像生成与编辑模型Gemini 2.5 Flash Image 代号"纳米香蕉" 在社交媒体实现较大出圈 [10] - 成都华微研发的4通道12位40G高速高精度射频直采ADC成功发布 [17] - 华为将在年内正式发布一套全新车企合作模式 构建车企主导 华为深度嵌入的协同架构 [17] - 文远知行首批Robotaxi GXR抵达新加坡并开始测试 系此类自动驾驶车型首次落地东南亚 [17]

市场行情与资金动向 - 本周两个交易日成交额超过三万亿，量能出现转折点 [1] - TMT行业集中度高达38.98%，逼近2024年10月历史峰值，阶段性风险大于收益 [1] - 创业板和科创板ETF净赎回金额扩大，高估值成长性题材承压 [2] - 机构资金自8月初进入净流出状态，本周趋势加剧 [2] - 当周A股主力资金净卖出1778.93亿元，创4周最大规模，医药生物/计算机/非银金融净卖出居前 [32] - 北向资金当周成交19382.05亿元，连续第3周增加 [33] - 电子/有色金属/通信行业资金净流入领先，分别达154.53亿元/114.48亿元/75.05亿元 [34] 券商策略观点汇总 - 兴业证券建议重视港股互联网、半导体设备等五大方向轮动扩散 [6] - 财通证券认为短期量能高位收缩后市场可能震荡，调整空间有限 [6] - 银河证券指出成长板块上半年景气度高，关注光伏设备/电池等领域 [6] - 开源证券看好科技成长/自主可控/军工方向，以及出海结构性机会 [6] - 西部证券将9月A股视为"看涨期权"，下行风险有限而上行潜力大 [6] - 中泰证券预期大盘以震荡和结构性轮动为主，非全面普涨 [6] 宏观经济数据 - 8月制造业PMI为49.4%，较上月提升0.1个百分点，连续五个月处于收缩区间 [6] - 医药、计算机通信电子设备等行业产需指数明显高于制造业总体 [7] - 产成品库存指数下降0.6pct至46.8%，原材料库存上涨0.3pct至48% [9] - 非制造业PMI为50.3%，服务业商务活动指数上升0.5pct至50.5%，创年内高点 [12] - 商务部将出台扩大服务消费政策，服务业景气度或进一步上升 [12] 细分行业动态 - 阿里巴巴开发新款AI推理芯片，阿里云FY2026Q1营收333.98亿元，同比增长26% [14] - 阿里未来三年将投入超3800亿元建设云和AI基础设施 [14] - 锂电产业链9月预排产环比增长，电池排产124.8GWh（+7.4%），正极/负极/隔膜/电解液均增超6% [16] - 上汽名爵半固态电池车型售价10.28万元，39分37秒大定突破10000台 [16] - 华域汽车拟受让上汽清陶49%股权 [17] - 中石油研究以稳定币进行跨境结算的可行性 [18] - NanoBanana图像生成模型以1362分位列全球图像编辑榜单第一 [19] - 俄罗斯与中国结算几乎完全转向本币 [21] - 成都国星宇航递交港股上市申请，冲刺"商业航天第一股" [22] 政策与产业要闻 - 美国商务部调整三星/SK海力士在华工厂设备许可制度 [23] - 六大行中期分红比例30%，合计金额2046.57亿元 [23] - 国家电网特高压招标金额13亿元，1000kV电抗器/变压器/组合电器为主 [23] - 安徽省发行456亿元专项债，其中18.6亿元投向低空经济基础设施 [24] - 上合组织峰会在天津举行 [25] - 钢铁行业稳增长方案目标2025-2026年增加值年均增长4% [25] - 国务院研究要素市场化配置综合改革试点 [26] 行业景气与估值 - 纺织服装/公用事业/休闲服务行业位于衰退象限，非银金融/通信/计算机处于扩张象限 [36] - 国防军工行业由扩张进入放缓象限 [36] - 医药生物/房地产/电气设备景气度提升居前，建筑材料/国防军工/建筑装饰景气度回落居前 [36] - 农林牧渔/有色金属/建筑材料行业位于"高景气、低估值"象限 [37] - 化工/计算机/电子行业估值水平偏高（PE历史百分位>0.7），食品饮料/家用电器/农林牧渔估值偏低（PE历史百分位<0.3） [37]

市场资金流向 - 资金加速抱团科技板块，铜缆高速连接、CPO、光刻机、半导体方向领涨[13] - 电子行业主力资金净流入341.07亿元，通信行业净流入124.58亿元，房地产行业净流入20.55亿元[23] - 医药生物行业主力资金净流出87.18亿元，食品饮料行业净流出36.22亿元，公用事业行业净流出38.6亿元[23] 个股表现 - 寒武纪股价上涨15.73%至1587.91元，成为A股股价最高个股[13] - 农业银行股价下跌1.13%，市值24604亿元，成交额39.17亿元[5] - 中芯国际、胜宏科技、天孚通信等科技股创历史新高[13] 行业动态 - 国内芯片制造商计划明年将AI处理器产量提高三倍，中芯国际计划将7纳米芯片产能提高一倍[13] - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，卫星通信板块高开低走[13] - 脑机接口技术实现重要突破，全球首次应用于脑深部肿瘤术中边界精准定位[18] 公司业绩 - 极米科技上半年净利润8866万元，同比增长2062.34%[20] - 中信证券上半年净利润137.2亿元，同比增长29.80%[20] - 商汤上半年生成式AI收入18.16亿元，同比增长72.7%，占比提升至77.0%[20] 资金情绪与估值 - 通信、电子、国防军工板块领涨，煤炭、农林牧渔、纺织服饰领跌[32] - 公用事业、轻工制造、国防军工交易热度提升，农林牧渔、食品饮料、非银金融PE处于历史百分位低位[32] - 通信行业拥挤度较高，相对PE百分位达78.12%[33] 国际市场与加密货币 - 国泰君安国际为香港投资者推出加密货币交易服务，包括比特币、以太币等[19] - 字节跳动估值超过3300亿美元，员工股票回购计划每股200.41美元，较六个月前上涨5.5%[12] - 现货黄金价格触及3400美元/盎司[20] 主力及北向资金 - 主力资金净流入前五个股：中芯国际、胜宏科技、中国稀土、中兴通讯、天孚通信[22] - 北向资金总成交3938.09亿元，中兴通讯成交17.13亿元[24] - 北向资金买入额前五个股：中兴通讯、北方稀土、恒瑞医药、贵州茅台、歌尔股份[26]