金融数据总体表现 - 6月末社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多增4.74万亿元，6月单月增量4.2万亿元 [1] - 新增人民币贷款上半年累计12.92万亿元，6月单月新增2.24万亿元 [1] - 社会融资规模存量同比增长8.9%，M2同比增长8.3%，人民币贷款余额同比增长7.1%（还原地方政府债务置换因素后增速约8%）[2][5] 货币供应与信贷结构 - M2增速回升至8.3%（环比+0.4pct），M1同比增长4.6%（环比+2.3pct），低基数效应是主因（去年6月M2增速仅6.2%）[3] - 企业贷款占新增贷款89.5%（11.57万亿元），其中中长期贷款增加7.17万亿元，住户贷款增加1.17万亿元（经营性贷款占9239亿元）[6] - 政府债券净融资7.66万亿元（同比多增4.32万亿元），发行进度快于去年同期10-15个百分点 [3] 货币政策导向与效果 - 2020年以来累计降准12次，政策利率下调9次，1年期/5年期LPR分别下降115/130个基点 [8] - 货币政策保持"适度宽松"，定义为流动性充裕、融资条件宽松、综合成本较低 [8][9] - 结构性工具聚焦科技创新、提振消费等领域，支持"五篇大文章"经济结构调整 [2] 下半年趋势展望 - 政府债券发行错位效应和低基数效应将减弱，金融总量增速预计保持合理水平 [4][10] - 经济内生动力强劲，金融部门将继续提供有效支持，信贷需求有望改善 [11][12]