中国货物贸易进出口 - 上半年中国货物贸易进出口总值21.79万亿元人民币，同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2%，进口8.79万亿元下降2.7% [1] - 6月进出口规模达3.85万亿元创历史第二高位，同比增长5.2%，其中出口2.34万亿元增长7.2%，进口1.51万亿元增长2.3% [1] - 机电产品出口7.8万亿元增长9.5%，占出口总值60%较去年同期提升1.2个百分点 [1] - 对欧美出口增速恢复但主要源于关税导致的商品价格上涨，企业利润空间被明显削减 [1] 社会融资规模 - 上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元同比多增4.74万亿元，6月单月增量为4.2万亿元 [3] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，6月新增2.24万亿元，M2-M1剪刀差收窄至3.7% [3] - 社融增量以政府债券融资为主，企业和居民中长期贷款增速偏弱但二季度末略有修复 [3] - 货币政策更侧重结构性工具使用，市场对下半年降息降准预期不高 [4] 美联储主席职位风险 - 特朗普施压美联储主席鲍威尔要求其辞职，可能引发美元和美国国债大幅抛售 [5] - 市场担忧美联储独立性受损将导致恶性通胀风险上升，美元资产信用面临动摇 [6] - 鲍威尔被解雇面临法律障碍但政治压力持续加大，收益率曲线可能陡峭化 [5][6] 人形机器人产业 - 智元机器人中标7800万元全尺寸人形双足机器人订单，宇树科技中标4605万元小尺寸机器人订单 [7] - 中国人形机器人市场规模预计2030年达380亿元，销量从2024年0.4万台增至2030年27.1万台 [7] - 大规模量产将降低单位成本并推动算法迭代，但复杂场景落地仍存难度 [8] 即时零售市场竞争 - 美团、京东、淘宝闪购展开补贴大战，美团上周六订单量达1.5亿单创新高 [9] - 摩根大通预计2030年即时零售市场规模或达4万亿元，但若仅2万亿则当前投入过于激进 [9] - 市场竞争已导致阿里、美团、京东市值合计蒸发上千亿元 [9] 奢侈品消费市场 - 新加坡连续三年成为全球奢侈品消费最贵城市，伦敦超越香港位居第二 [11] - 上海从2022年榜首降至第六位，香港酒店套房价格下跌26.1% [11] - 全球高端消费品价格首次下跌2%，消费复苏动能不足 [11][13] 公募基金发行 - 年内第四只公募基金发行失败，其中国融添利6个月债基未能满足备案条件 [14] - 发行失败产品多由业绩不佳的基金经理管理或来自中小机构 [14] - 债基市场从全面火爆转为结构性分化，行业集中度持续提升 [15] A股市场表现 - 沪指涨0.27%报3519.65点，深成指跌0.11%，创业板指跌0.45% [16] - 机器人概念股集体大涨，电力电网股走强，大金融股集体调整 [16] - 银行板块调整后缺乏对冲板块，市场轮动加快但持续性不足 [17]