7月中国CPI与PPI数据 - 7月CPI环比上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [2] - 其他用品及服务、衣着、生活用品及服务价格同比分别上涨8.0%、1.7%和1.2%，交通通信价格下降3.1% [2] - 7月PPI环比下降0.2%，同比下降3.6%，工业生产者购进价格环比下降0.3%，同比下降4.5% [2] - 暑期出行热潮带动服务业价格回暖，但食品价格特别是生猪价格拖累CPI [2] - 上游企业上调产品价格后下游企业初期接受度较低，9月PPI或将拐头向上 [3] 北京五环外楼市新政 - 北京新政明确五环外商品住房不限套数，新政拉动五环外楼市热度提升 [4] - 多个五环外新房项目看房人数明显增加，有项目首次启动认筹当天认筹50多套 [4] - 限购松绑叠加住房公积金贷款额度提升，有望带动观望购房群体加速入市 [4] - 北京限购松绑多集中于五环外区域，调整节奏稳健，后续仍有操作空间 [5] 广汽埃安入股华望汽车 - 广汽埃安计划对华望汽车进行投资，股权比例将不超过30% [6] - 华望汽车作为广汽集团与华为战略合作的重要载体，将整合双方优势打造高端市场产品 [6] - 广汽埃安2025年7月销量为26557辆，同比下降24.6%，仍未走出低谷 [6] - 广汽埃安重启与华为深度合作，但当前竞争格局下翻身挑战较大 [7] 工业富联上半年业绩 - 工业富联上半年营收3607.59亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [8] - 第二季度单季营收首次超2000亿元达2003.4亿元，同比增长35.9%，净利润68.8亿元，同比增长51.1% [8] - 云计算业务第二季度服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60% [8] - GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升 [8] 苹果AI语音控制系统 - 苹果计划明年春季推出全新AI语音控制系统，基于升级版App Intents技术 [10] - 系统将让用户仅通过语音指令精确控制应用程序，实现免触控操作体验 [10] - 苹果希望将AI智能体功能普及到更多应用中，并加入语言控制 [10] - 苹果在AI技术方面举步维艰，AI语音控制系统能否如期落地尚待观察 [11] 期货行业新规 - 中国期货业协会就《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则》公开征求意见 [12] - 《规则》明确经纪业务不正当竞争行为内涵，规范手续费管理，明确禁止性行为 [12] - 重点对手续费收取作出规定，推动行业长期健康发展 [12] 碳酸锂期货行情 - 碳酸锂期货主力合约开盘涨停，大涨8%，触及81000元/吨 [14] - 宁德时代江西宜春枧下窝锂矿确认关停，月产量7000-8000吨，占国内产量9%-10% [14] - 受停产影响，8月可能出现6000吨以上供给缺口 [14] - 前期减产"反内卷"行情参与热情高，推动碳酸锂期货出现"一字板" [14] 周一A股市场表现 - 沪指涨0.34%报3647.55点，深成指涨1.46%报11291.43点，创指涨1.96%报2379.82点 [16] - 两市成交额1.83万亿元，较上个交易日放量1167亿元 [16] - 全市场超4100只个股上涨，逾百股涨超9% [16] - PEEK材料概念股爆发，算力硬件股走强，锂矿股集体大涨 [16]

2024 年 ，美国《 MIT 科技评论》提出了 一个时兴的概念 ——"AI 原住民 " 。彼时，它指的是那些在 2024年出生的孩子。当这些新生儿来到这 个世界的时候，人类社会进入到了人工智能的时代，他们的一生都将受到AI技术发展的影响。 从现实来看， "AI 原住民 " 的边界早已超越最初的定义 —— 它不再局限于特定代际，每一个熟练驾驭 AI 工具的人，都可以是其中一员。 吴老师年终秀提到AI原住民 综合毕马威《 2025 全球人工智能信任、态度与应用研究报告》、 QuestMobile《2025 全域 AI 应用市场报告》中的数据推断，全球范围内约有 17 亿至 18 亿人曾使用过 AI 工具，其中每天与 AI 相伴的用户规模达到 5 亿至 6 亿。 点击上图▲立即收听 现实场景中， AI 的身影早已无处不在。大学生做课程 PPT，靠它找灵感；职场人整理会议纪要，靠它提高效率；有人打算出门旅游，打开 AI 说 一声想去的地方、玩几天、偏好热闹还是清静，它很快就能列出旅游的路线。 " 个体式创业的流行，本质上是 AI 重构了这个时代创业的 ' 能力门槛 ' 。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道 ...

" 未来的脚步可能比预测得更近 —— 只是它很朴实，穿着一双市井小贩的鞋就来了。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 点击上图▲立即收听 100万 中国人与机器人之间的情感，愈发深厚。 2025年世界机器人大会在北京亦庄正式揭幕。8月8日，展会开馆第一天，北京雨水并不小。有报道说，场馆入口处，排队的人流长度接近两公 里。次日，天气放晴，蓝天如洗，小巴在排队时发现，很多家长都带着自己的孩子前来，甚至还有个小婴儿坐在摇篮推车里，狠狠地提前赢在起跑 线上。 进入场馆，首先映入眼帘的就是"机器人大世界2.0"的一个小展区，再次排队入场后，便能看到未来的最初迹象。 煎饼、糖葫芦、调酒、乐队演奏，都可以通过机器人的操作完成。不过机器人大会并非绝佳的遛娃圣地，号称三分多钟做一个煎饼的机器人，虽然 只是个装进透明玻璃的机械臂，但人挤人地观看，挡住了小孩视野，他只得向妈妈抱怨。 还有个小孩，指着一款人形机器人100万元价格的牌子，数起了"个、十、百、千、万"。于是，一个8岁左右的小男孩，过早地明白了商业世界的 残酷真理——高科技的浪漫，都是靠钱烧出来的。 因个人精力有限，难以全面呈现展会细节。不过，穿梭在五万多平米的 ...

当代人真是越来越不爱结婚了。 民政局数据显示， 今年上半年，离婚增速已经超过结婚增速了。 具体来看，上半年结婚登记353.9万对，同比增加10.9万对，增长3.2%；离婚登记133.1万对，增加5.7万对，增长4.5%。 点击上图▲立即收听 " 高危期在于婚后的 6 至 14 年，总占比超过 52% ，且 10 年以上婚龄离婚的占比在逐年提高。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 传统"凑合过"的观念被大家摒弃，加上晚婚和不婚化现象的加剧，种种因素交织在一起，把婚恋关系推向了新常态。 图源：小红书 事实上，离婚这事儿正在和结婚一样，成为当今社会不可忽视的现象。 而且，这还只是民政局"和平分手"的数据，并不包含法院调解、判离的离婚数量，实际离婚数量估计得再往上蹿一大截。 投射到现实案例中，越来越多的高龄女性选择"重启人生"，比如最近凭借脱口秀大火的"50岁农村妇女"房主任，还有此前花16万结束38年婚姻 的"自驾游阿姨"苏敏。 于是乎，各种新奇的"关系模式"开始抢镜：只摆酒不领证的"无证婚姻"、聚少离多的"候鸟式"婚姻、离婚后搞个"散伙跟拍"纪念、把前任"内推"给 网友/朋友，甚至穿着睡衣在"直播间相 ...

点击上图▲立即收听 " 头部 应用 DeepSeek 月均下载量 较第一季度环比 下跌 72.2% ； 腾讯元宝月均下载量 环比 下跌 54% ； Kimi 月均下载量 环比 跌 57.7% 。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 900 天，GPT - 5 终于闪亮登场， 但是朋友圈似乎并没有那么热闹。 圈内人士转发点赞，说要 "抢走打工人饭碗了"，而圈外人士了无波澜。 比如 ， 可以 两分钟就可以搭建出一个完整网站，五分钟做出一款语言学习 App ，并能精准识别并修复 Bug 。 当然，还是不免出现 Bug 。 比如，演示过程中展示的性能测试图表制造了 GPT-5 "碾压式领先" GPT-o3 和 GPT-4o 模型的"幻象"。 图源：OpenAI官网 在发布会前后， OpenAI CEO 山姆·奥特曼做足了给世界一个"惊喜"的氛围。 会场前说，面对 GPT - 5 ，感觉自己一无是处； 会场中，把 GPT - 5 形容为熟悉各个领域的专家；在会后的宣发文章，则是强调它 "博士级"的 智能水平。 奥特曼甚至不惜否定前作：" GPT-3 像个高中生， GPT-4 像个大学生。""我尝试过用回 GP ...

民营经济促进法指导意见 - 最高人民法院发布《关于贯彻落实〈中华人民共和国民民营经济促进法〉的指导意见》，提出25条具体举措，涵盖依法平等对待、引导规范经营、严格公正司法等五个方面 [2] - 指导意见细化裁判规则，旨在解决民企被拖欠账款、融资难等现实问题，未来判例将增强实践指导价值 [3] - 民营经济作为国民经济毛细血管，对就业和创新具有关键作用，法律保障其地位具有里程碑意义 [2] 中国央行黄金储备动态 - 央行连续9个月增持黄金，7月末黄金储备达7396万盎司，环比增加6万盎司，4月以来月均增持6万-7万盎司 [4] - 7月外汇储备规模32922亿美元，环比下降252亿美元（降幅0.76%），主要因美元走强导致非美货币贬值 [4] - 央行增持黄金反映避险需求及减少美元依赖的长期趋势，全球央行增持节奏因金价高企有所放缓 [4][5] 个人消费贷贴息政策 - 多地银行响应国务院政策，优化消费贷贴息流程，四川（1.5%）、重庆（2%）、杭州余杭区（≤1.5%）已实施地方贴息 [6] - 政策通过政府补贴降低借贷成本，避免挤压银行利润，但细则尚未发布，预计与前期"国补"覆盖品类重叠 [6][7] - 此前银行消费贷利率一度低于3%，监管介入后回升至3%以上以缓解净息差压力 [6] OpenAI发布GPT-5模型 - GPT-5整合推理与快速响应能力，采用实时路由系统，免费及付费用户均可使用，开发者调用价格低廉 [8] - 模型减少"幻觉"概率，编程能力显著提升，但情感要素削弱导致写作能力退化 [8][9] - 虽未达AGI水平，但综合能力进步明显，企业端应用潜力较大 [8] 中芯国际二季度财报 - Q2营收22.09亿美元（环比降1.7%），毛利率20.4%（环比降2.1%），产能利用率92.5%（环比增2.9%） [10] - 消费电子占比41%为主力，8英寸晶圆出货量环比增4.3%，低价产品占比提升拉低均价 [10] - Q3收入指引环比增5%-7%，毛利率指引18%-20%，技术突破是未来关键变量 [10][11] 特朗普放宽401K投资范围 - 行政令允许401K退休账户投资加密货币、私募股权等另类资产，涉及12.5万亿美元资金 [12] - 高风险资产可能加剧本金亏损风险，加密货币市场波动性及信息披露透明度成隐患 [12][13] - 特朗普家族此前在加密货币市场获利超亿美元，政策与其个人利益存在关联 [13] 南向资金流入港股 - 年内南向资金净买入8945.28亿港元，达2024年全年111%，恒指近3个月涨26.49% [14] - 港股日均成交额同比增126.93%至1884.39亿港元，流动性改善推动估值修复 [14] - 国际化生态使港股基本面影响更显著，但交易规则复杂于A股 [14][15] A股市场表现 - 沪指跌0.12%报3635.13点，两市成交额1.71万亿（缩量1153亿），超2800只个股下跌 [16] - 新疆本地股、水电、高铁板块领涨，AI应用、半导体等科技板块大跌 [16] - 市场维持高成交量，军工和基建板块受关注，沪指面临前期高点压力 [16][17]

7月中国出口同比增长6.7% 8月7日，海关总署公布数据显示，7月份，中国货物贸易进出口总值3.91万亿元，增长6.7%。其中，出口2.31万亿元，增长8%；进口1.6万亿 元，增长4.8%，连续两个月增长。按美元计，中国7月出口同比增长7.2%，进口同比增长4.1%。 点击图片▲立即报名 前 7个月，中国进出口高技术产品5.1万亿元，增长8.4%，对同期中国整体进出口增长的贡献率为45.4%。其中，出口高端机床增长23.4%；进口 高端纺织机械增长19.3%。同期，中国出口代表绿色低碳的"新三样"产品增长14.9%。前7个月，东盟为中国第一大贸易伙伴，中国与东盟贸易总 值为4.29万亿元，增长9.4%，占中国外贸总值的16.7%。美国为中国第三大贸易伙伴，中国与美国贸易总值为2.42万亿元，下降11.1%。（海关 总署官网） ｜点评｜ 中国 7月出口增速再次超预期保持快速增长态势，充分展现了中国出口的韧性。受美国关税扰动，中美贸易总值连续下降，但中国与 欧洲、东盟等贸易伙伴的贸易合作加深，弥补了中美贸易下滑带来的拖累。出口的持续强劲增长反过来带动了中国进口的回升，同时，国内需 求有所修复，年内中国进口额出现 ...

在张丽、孔瑞们重金投入的背后，是一个更加大众化、普适性的短期禅修班市场 ——与之相关的话题和照片充斥社交网络，玩法丰富，市场热度 渐起，由此构成了一个层次丰富、颇为完善的禅修及国学市场。 图源：小红书 比如， 90后白领周迅告诉小巴，她当年花了3800元入坑，已经陆续花去了十几万元。 点击上图▲立即收听 " 想要缓解焦虑的人占比 最大； 第二类 人是想借助宗教智慧答疑解惑的；第三类人，有精神世界的追求，想系统学习，方便寻找人生明确方向。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 张丽是上海做围巾的 60后创业者，年营收七个亿，但有个长期的刚需，听人讲国学。 从 2011年开始，她在这件事上已投进去四十多万元。每一两个月一课，地点不一，内容主要 有 禅学、道学、儒家思想等。 另一个在大连从事室内设计和园林景观的 70后创业者孔瑞，在今年初一口气砸了12万元，准备用一年时间系统学习禅修。每月一次课，一次课在 3天左右。 据《寺庙禅修行业洞察报告》数据显示： 禅修游市场规模从 2019年 的 500亿增至2024年的900亿元。 这是新版"智商税"还是"疗愈经济"下的新物种，小巴走访一线，并与从业人员进行了深度 ...

金融支持新型工业化指导意见 - 七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，强调优化金融政策工具支持关键技术攻关和科技成果转化 [2] - 要求分类施策、有扶有控，防止"内卷式"竞争，完善并购贷款政策支持链主企业开展"补链""延链"型投资 [2] - 指出高新技术产业中同样存在落后产能，需控制对低效重复建设项目的金融支持 [3] 特朗普拟提高药品进口关税 - 特朗普宣布将对美国进口药品征收关税，计划一年内逐步提升至250%，以迫使制造业回流 [4] - 近90%美国生物科技公司至少一半获批产品依赖进口成分，高关税可能首先冲击跨国设厂的美国药企 [4] - 分析认为短期内难以实现供应链完整迁移，关税政策更多是谈判筹码 [5] 特斯拉欧洲市场表现 - 特斯拉在欧洲主要市场销量连续七个月下滑：德国7月销量同比下降55.1%，前7月累计下降57.8% [6] - 英国7月注册量下降60%，法国下降27%，瑞典暴跌86%，比利时下降58% [6] - 西班牙和挪威市场表现亮眼，注册量分别增长27%和83% [6] AMD二季度业绩 - AMD二季度营收76.85亿美元，同比增长32%，高于预期的74亿美元 [8] - GAAP净利润8.72亿美元，同比大幅增长229% [8] - 客户端业务营收25亿美元(增长67%)，游戏业务营收11亿美元(增长73%) [8] OpenAI发布开放权重模型 - OpenAI首次发布开放权重语言模型gpt-oss-120b和gpt-oss-20b，可在本地设备运行 [10] - 开放权重介于开源和闭源之间，允许查看和修改模型权重但不开放源代码 [10] - 分析认为此举意在挽回用户，但难以形成社区生态 [10] 茶饮行业受益外卖补贴 - 高盛上调古茗2025年净利润预测9%至22亿元，蜜雪冰城上调1%至54亿元 [12] - 二季度外卖平台总投资达250亿元，推动日均订单量超1亿单(增长27%) [12] - 预测若2026年补贴退出，古茗单店GMV可能下滑5%，蜜雪下滑1% [12] 个人养老金产品表现 - 20只个人养老金基金产品成立以来收益率超10%，最高达21.36% [14] - 近一年20只产品收益率超20%，整体成立以来回报率中位数4.97% [14] - 个人养老金账户投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [14] A股市场表现 - 沪指涨0.45%报3633.99点，深成指涨0.64%，创业板指涨0.66% [16] - 两市成交额1.73万亿元，较上个交易日放量1380亿元 [16] - PEEK材料、军工、机器人概念股表现强势，医药板块调整 [16]

企业家破产困境 - 近期接二连三的企业家坠楼事件引发社会关注 凸显企业家面临困境时的极端选择 [2] - 2007年施行的《企业破产法》为困境企业提供有序退出通道 包括破产清算和重整两种方式 [3] - 破产清算是将企业剩余资产变现后按比例偿还债权人 破产重整则通过债务重组等方式帮助企业恢复经营能力 [6] - 截至2024年全国市场主体达1.89亿户 但全年仅产生约10万件破产案件 显示破产制度利用率极低 [6] 破产制度实施障碍 - 文化因素导致企业家将破产视为个人耻辱 社会舆论也普遍负面看待破产者 [9] - 法律风险如"拒不支付劳动报酬罪"等条款使企业家面临刑事风险 增加破产心理负担 [9] - 地方政府出于维稳考虑 倾向于协调企业"先撑一撑"而非直接进入破产程序 [12] - 破产程序平均审理周期长达两年 效率低下主要源于各方利益协调困难 [18] - 缺乏跨境破产专章 法律衔接不畅 缺乏独立破产法院等制度短板加剧实施难度 [19] 个人破产制度缺失 - 我国尚未建立统一个人破产制度 仅深圳和厦门在地方层面进行探索 [22] - 超过1/3失信被执行人可能是创业者 90%失信企业为民营企业 显示企业家连带责任问题严重 [25] - 企业家被要求"个人连带保证" 导致企业破产后个人生活无法保障 甚至沦为失信人 [25] 制度改进建议 - 借鉴美国注重"拯救"和日本注重"公平"的模式 完善我国破产重整机制 [27][28] - 明确"预重整"法律地位 提高重整成功率和效率 [29] - 区分政府职能与社会保障 健全信用修复机制 鼓励专业机构参与重整 [29] - 引入"多数表决"机制 避免少数债权人阻碍重整方案通过 [30] - 完善社会保障体系 构建诚信环境 提升司法公信力 加强破产法普法教育 [33] 企业家应对策略 - 建立家企风险隔离机制 避免经营风险向家庭蔓延 [37][43] - 危机时刻快速响应员工欠薪问题 防止群体事件 [39] - 主动瘦身聚焦主业 砍掉负现金流业务 为经济复苏做准备 [41] - 尽早寻求律师、会计师等专业人士帮助 主动与债权人沟通争取支持 [43]