公司业绩表现 - 25H1收入预计36 5-38 8亿元 同比增长85%-97% 归母净利5 1-5 5亿 同比增长432%-471% 扣非归母净利5 1-5 5亿 同比增长462%-503% [1] - Q2收入中值21 86亿 同比+100 9% 环比+38 4% 归母净利3 3亿 同比+373 8% 环比+64 8% 扣非归母净利3 3亿 同比+397 3% 环比+66 5% 净利率约15 1% 同比+8 7pct 环比+2 4pct [1] - 剔除股权激励费用4670万元后实际经营业绩更优 [1] 业务驱动因素 - AI服务器及高速交换机订单持续放量带动业务结构优化 Q2 AI服务器业务占比有望提升至60%以上 交换机业务占比约20% [1] - 产品结构优化叠加产能扩张巩固中高端市场竞争优势 盈利能力大幅提升 [1] 未来发展规划 - 持续扩充AI-PCB产能 加速推进Meta 谷歌等ASIC客户打样认证导入 除AWS外客户开拓取得积极进展 [2] - 国内AI算力高多层及HDI产能加速扩充 泰国基地扩产稳步推进 未来ASIC供应链及高速交换机市占率有望进一步提升 [2] 业绩预测 - 25Q2-H2订单及稼动率饱满 高端产能持续释放 产品结构优化推动增长潜力 [2] - 预计25-27年营收及归母净利将保持增长趋势 具体数值未披露 [2]