中企并购市场整体趋势 - 2025年H1并购宣布交易活跃度显著下滑，披露预案2,319笔，环比下降25.74%，同比下降28.47%，但披露金额的交易总规模同比上升47.94%至1,270.69亿美元，呈现"量减价增"特点 [8] - 完成交易金额同环比双升，总金额达888.70亿美元，同比上升10.09%，完成1,397笔交易 [14] - 6月单月完成交易数量258笔，环比及同比均增长14.67%，但金额环比下降9.34%至109.94亿美元，显示中小型并购占比提升 [17] 行业分布特征 - 电子信息行业交易数量最多（473起，占比18.5%），金融行业交易规模最大（166.52亿美元，占比18.7%）[47] - 能源及矿业（112.20亿美元）、消费（88.69亿美元）、医疗健康（84.77亿美元）为金额前五大行业 [47] - 医疗健康、金融及传统制造领域受大额案例推动成为并购主力领域 [6] 地方国资并购动态 - 地方国资主导13起民企转国资交易，集中在化学工业（38.46%）、传统制造（30.77%）和能源及矿业（7.69%）[34] - 典型案例包括藏格矿业（18.88亿美元/24.98%股权）、雪峰科技（3.04亿美元/21%股权）等，普遍通过15%-30%股权实现控制权变更 [33][35] - 跨区域整合案例出现，如广东国资收购新疆企业，显示地方产业协同趋势 [35] 私募基金退出表现 - 2025年H1共171支基金通过并购退出，回笼资金430.65亿元创历史新高 [21] - 最大单笔退出为重庆产业投资母基金通过赛力斯收购龙盛新能源项目，退出金额35.09亿元 [21] - 医疗健康领域退出活跃，联影医疗两笔交易合计回笼31.6亿元 [23][26] 重大交易案例 - 国泰君安吸收合并海通证券以134.90亿美元成为上半年最大并购案 [28] - 中航电测23.82亿美元收购成飞集团100%股权，百度21亿美元全资收购YY直播 [29] - 跨境并购中美的集团11.38亿美元收购德国Teka集团，紫金矿业10亿美元收购加纳金矿 [39][40] 跨境并购趋势 - 2025年H1跨境交易量同比降29.73%至52笔，但金额环比增52.94%至48.43亿美元 [36] - 能源及矿业占出境并购主导，如洛阳钼业4.23亿美元收购加拿大Lumina项目 [41] - 入境并购典型案例包括亿滋国际2.4亿美元收购上海恩喜村 [41] 地域分布特征 - 广东并购案例数量全国第一，上海交易规模居首 [43] - 江浙沪地区交易活跃，如江苏省国资委2.95亿美元收购通用股份24.5%股权 [33]