市场表现分析 - A股权益市场延续强势表现，市场情绪持续回暖，呈现持续上行态势，上证指数突破3500点位 [2][3] - 美股权益市场涨势放缓，呈现高位震荡态势，纳斯达克和标普500指数突破前期高点 [2][4] - A股板块轮动明显，红利风格板块短期调整，科技成长板块企稳回暖 [3] - 本周各策略指数均获正收益，股基增强策略表现最优，收益1.227%，超额收益0.514% [2][5] - 常青低波策略收益0.445%，海外权益策略收益0.562% [2][5] 量化策略配置观点 - A股内部配置优先级：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略 [3] - 股基增强策略在当前市场环境下更具弹性，有望积累超额收益 [3][5] - 常青低波策略作为防御性配置，2025年以来表现出较强稳定性，最大回撤显著优于基准 [11][22] - 海外权益策略短期面临高位回调风险，但长期配置价值不变，关注逢低布局机会 [4][17] 工具化基金组合表现 - 常青低波基金组合自2023年7月运行以来，低波动和小回撤属性显著，超额收益明显 [11][22] - 股基增强基金组合策略运行时间较短，当前表现与基准接近，未来弹性可期 [12][23] - 现金增利基金组合累计超额收益0.446%，持续跑赢中证货币基金指数 [15][24] - 海外权益配置基金组合受益于美联储降息和AI科技带动，累积较高超额收益 [17][25] 工具化基金组合构建思路 - 常青低波组合通过持仓和净值维度因子优选低波基金，注重长期稳定收益 [22] - 股基增强组合挖掘强Alpha能力的基金经理，行业配置和选股能力并重 [23] - 现金增利组合综合费率、久期、杠杆等因子优化货币基金收益 [24] - 海外权益组合基于动量反转因子筛选全球指数，拓展全球化配置 [25] 行业与市场动态 - 科技成长板块经历调整后企稳回暖，市场对关税冲击担忧有所消化 [3] - 红利板块持续上行导致股息率下降，性价比减弱 [3] - 美股受关税态度缓和及经济数据提振，短期反弹修复至前期高位 [4][17] - AI科技带动全球科技股增长，美股长期基本面依然稳健 [4][17]