财信证券观点 - 预计A股市场以震荡偏强运行为主 8月份之前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 [2][3] - 投资者情绪改善 增量资金入场 指数仍有上行动能 但面临强压力位限制 [3] - 保持较高权益市场仓位 顺势而为 投资容错率有望提升 [3] - "反内卷"政策如落实到位 将缓解"增收不增利"困境 指数可能进入新一轮戴维斯双击阶段 [3] 华泰证券观点 - 资金面和顶部信号体系显示短期波动或加剧 资金面分歧加大 [5] - 交易型资金热度维持高位 融资净流入规模扩大 但融资交易活跃度自高位小幅回落 [5] - 被动配置型外资连续两周净流入 主动配置型外资净流出规模收窄 [5] - 宽基ETF连续三周净流出 产业资本连续四周净流出 7月底-8月中旬解禁规模中枢抬升 [5] - A股顶部信号体系亮灯比例37.5% 整体压力不大 但部分指标触发信号 [5] - 战术配置建议维持哑铃策略 进攻端关注风电 游戏 通信设备 小金属等 防御端关注保险 农业等 [5] - 战略上继续看好大金融 创新药 军工及A50为代表的核心资产 [5] 申万宏源观点 - 上证指数突破后 A股积极因素仍在继续累积 大波段上行线索愈发完整清晰 [6][7] - 市场开始提前反映远期改善的投资机会 短期已演绎出"牛市氛围" [7] - 2025年四季度开始 牛市必要条件会加速积累 但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就 [7] - 保险增配银行的资金逻辑从"一阶导"演绎到"二阶导" 但加速买入无法中期维持 [7][8] - 2025年三季度算力链机会可能来自互联网平台资本开支改善 [8] - 反内卷行情短期弹性更大的是周期品 2026年中游制造将是重点 [8]