资产重组事项 - 中化国际拟发行股份购买中国蓝星下属全资子公司南通星辰合成材料有限公司100%股权 [1] - 交易双方均为中国中化控股间接控股企业 中国中化控股为2021年中国中化集团与中国化工集团联合重组后成立的新央企 [5] 南通星辰公司概况 - 成立于2000年8月 注册资本8亿元 前身为1974年创建的化学工业部南通合成材料厂 1997年进入中国蓝星集团 [2] - 拥有PBT、PPE、双酚A、环氧树脂等多套大型化工生产装置 总产能超40万吨 [2] - PPE产品国内排名第一全球第二 双酚A、PBT、基础环氧树脂等产品国内排名前三 聚苯醚为国家级制造业单项冠军（5万吨/年） [2] - 已申请聚苯硫醚、低分子量聚（亚芳基醚）、聚酯复合材料和生物基可降解聚酯等新材料专利 [2] 聚苯醚行业现状 - 聚苯醚通常以改性聚苯醚（MPPO）形态使用 技术壁垒高 国内长期依赖进口 [3] - 国内电子级产品进口占比超80% 主要依赖日本旭化成、三菱瓦斯化学等 [3] - 5G、AI服务器超低损耗高频高速电路用覆铜板热门材料 国内仅圣泉集团、东材科技等少数企业具备生产能力 产能不足1万吨/年 [3] 中化国际业务布局 - 业务分为基础原料及中间体、高性能材料、聚合物添加剂、化工材料营销和其他板块五大板块 [7] - 涉及环氧树脂、聚合物添加剂、工程塑料、芳纶等特色材料 [7] - 4万吨/年尼龙66已平稳生产 2500吨/年对位芳纶扩产项目2024年四季度投料试车 [7] - 特种尼龙（MXD6）聚合工艺突破百吨级 聚双环戊二烯(PDCPD)完成千吨级工程化初步设计 聚乙烯马来酸酐（EMA）吨级装置稳定运行 [7] 中化国际财务与产能数据 - 2024年营业收入529.25亿元 同比-2.48% 扣非归母净利润-37.16亿元 同比-58.63% 总市值138.52亿元（截至2025年7月15日） [8] - 2025年半年度预计归母净利润-8.07亿元至-9.49亿元 主因化工品价格指数持续低位运行 [9] - 重点产品产能：环氧树脂35万吨/年（利用率98.89%）、双酚A 48万吨/年（66.25%）、尼龙66 4万吨/年（105.50%）、对位芳纶5500吨/年（98.18%） [10][11] 中国蓝星全球业务 - 全球领先化工材料和特种化学品公司 拥有53家工厂 2家海外企业 2家上市公司 业务遍及200多个国家和地区 [12] - 核心业务包括硅材料（埃肯公司）、动物营养（蓝星安迪苏）、绿色节能低碳（蓝星北化机） [13]