以下文章来源于中粮期货研究中心 ，作者中粮期货研究中心 中粮期货研究中心 . 传递客观的市场信息 文 | 曹珊珊 来源 | 中粮期货研究中心 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘要 2025年7月14日，沪银主力合约收于9207元/公斤，创近十四年新高，年度涨幅23.25%。核心驱动因素为中国"反内卷"政策稳定光伏行业利润与开工率，支 撑白银光伏需求预期稳中有升。金银比自高位回落提供助力。尽管存在墨西哥输美白银关税潜在风险及白银需求结构性变化，当前价差结构显示贸易流暂未 受显著影响。 银价连续三周上涨，截至2025年7月14日收盘，上海期货交易所（SHFE）白银主力合约价格涨至9207元/公斤，盘中最高触及9267元/公 斤，创近十四年新高。年初至今累计涨幅达23.25%。同期，黄金年度累计涨幅为26.52%。金银比价自4月22日101.5507的高位显著回落至 84.8779。 与4月初白银价格相对黄金的超涨不同， 近期白银表现再度强于黄金，主要驱动力源于中国光伏产业"反内卷"政策的积极影响。 该政策旨 在整治行业无序竞争、优化资源配置、推动经济高质量发展。政策实施有望稳定光伏行业利润水平，避免大幅下 ...