上证指数3500点分析 - 上证指数历经三年多蓄力重回3500点 [1] - 过去20年上证指数23次向上穿过3500点 12.18%时间高于该点位 [5] - 历史突破3500点后呈现两种典型走势：连续大涨(2次持续超150交易日)或长期徘徊(1次超200交易日) [7] - 3500点突破后往往进入反复震荡阶段 过去20年共45次穿过该点位 [8] 机构后市观点 - 东吴证券认为3500点是A股重要关口 权重股突破可吸引增量资金 [12] - 中泰证券指出资金驱动主导市场 下半年增量资金共振或推升行情 科技板块因产业趋势和政策催化具备高胜率 [13] 本轮行情核心驱动因素 政策与资金 - 2025年以来央行降准释放万亿流动性 货币政策维持宽松 [15] - "反内卷"政策加速光伏、锂电等行业产能出清 优化供需格局 [15] - 2024-2025年连续出台6项整治内卷式竞争政策 包括《整治内卷式竞争十项措施》等 [16] 资金面动态 - 保险资金新规强化长期投资稳定性 7月11日发布相关考核通知 [17] - 北向资金持续流入显示外资对A股信心 [17] 基本面改善 - 中下游行业利润显著改善 中报业绩预期成为核心变量 [19] - 经济企稳信号显现 企业盈利逐步走出低谷 [19] 投资策略建议 - 资产配置应分散跨资产(股债黄金)和跨市场(A股港股美股) [21] - 采用核心(80%宽基指数)-卫星(20%行业主题)策略平衡风险收益 [21] - 定投可平滑震荡市成本 上涨赚收益下跌积攒份额 [22]