锂电产业链港股上市潮 - 锂电行业多个公司相继启动IPO进程，上半年A股IPO新增受理企业达177家，港股递表企业有240家 [2] - 宁德时代以1.3万亿市值缔造上半年全球最大IPO，上半年成功上市的锂电相关企业还包括海博思创、首航新能、优优绿能等 [2] - "A+H"双上市趋势持续上扬，亿纬锂能、欣旺达、星源材质、天赐材料等相继宣布启动港股IPO [2] 锂电行业上市驱动因素 - 2024年A股共有430家企业终止IPO，远超2023年的245家，多家企业瞄准2025年推进上市计划 [4] - 行业洗牌加速企业上市布局，2024年国内锂电池供需错配导致价格快速下滑，企业利润承压 [5] - 规模较大企业通过上市实现资金筹集、提升技术水平、持续抢占市场份额，如海博思创储能系统业务毛利率3年来持续下滑 [5] 中小企业差异化突围 - 规模较小的锂电配套企业可凭借核心技术、差异定位深耕细分领域，如理奇智能专注于物料自动化处理领域 [6] - 固态电池、大容量储能电池等下一代电池技术面临难题，配套企业群策群力或将催生细分龙头 [6] - 材料创新与制程工艺的配合将成为下一代电池工艺的关键，如固态电池减压、大容量电池卷改叠等 [6] 港股上市战略意义 - 中国证监会2024年4月发布五项资本市场对港合作措施，支持内地行业龙头企业赴香港上市 [8] - 锂电企业布局海外市场需要吸引海外资本、增强海外融资能力，如亿纬锂能马来西亚/匈牙利基地需要海外资金 [10] - 欧美本土锂电品牌大溃败，《欧盟电池法》推迟2年给中国锂电企业出海窗口期 [10] 海外产能布局 - 宁德时代匈牙利工厂产能规划达100GWh，港股募集资金的90%将用于该工厂建设 [10] - 容百科技将在波兰建设2.5万吨/年正极材料生产基地 [11] - 天赐材料将在摩洛哥投资建设年产15万吨电解液产品及其关键原材料项目 [11] 产业链全面出海 - 中国锂电产业链从材料、设备、电池均有头部企业加入"A+H"队伍 [12] - 先导智能向港交所递交上市申请，设备企业加入出海行列 [12] - 锂电产业出海或将迎来新的竞争格局 [12]