锂价格回暖与市场趋势 - 电池级碳酸锂价格从6月25日的60200元/吨涨至7月18日的69960元/吨，涨幅温和但趋于稳定 [2] - 材料进步与大圆柱电池量产可能带动锂电池价格偏强震荡，但市场基本面改善有限 [2] - 三元电池因刚果钴矿出口限制或面临价格上涨，但行业产能过剩仍显著 [2] 钴矿供应与市场影响 - 刚果（金）占全球钴产量76%，其出口限制政策导致全球钴市场震荡 [5] - 印尼钴矿产量占比10%，同比增长47%，可能成为替代来源但价格偏高 [5] - 中信证券预测2025年全球钴行业将从供应过剩5万吨转为短缺7.8万吨 [5] - 刚果限制令对中国的传导滞后3个月，目前下游企业仍按需采购 [6] 高压实磷酸铁锂技术进展 - 第四代高压实磷酸铁锂提升快充性能与能量密度，宁德时代、比亚迪已商用 [10] - 湖南裕能、富临精工等头部厂商实现量产，压实密度达2.60-2.65g/cc [12][13] - 宁德时代与富临精工、龙蟠科技等签订大额采购协议，订单规模超百万吨 [13] - 技术迭代导致二代/三代产品亏损，四代产品盈利，行业洗牌加速 [10][11] 政策与行业规范影响 - 固体废物专项整治行动聚焦退役电池回收，计划2027年底完成整改 [16][18][19] - 新国标GB38031-2025要求电池"零热失控"，测试标准严格化，成本或增15%-20% [21][22][40] - 现有电池存货需在2026年前消化，否则将因不符新标而贬值 [22] 新能源汽车销量与技术驱动 - 小米YU7预售3分钟订单达20万台，搭载宁德时代三元锂与弗迪磷酸铁锂电池 [24][25] - 三元电池快充技术突破（15分钟补能620km）成为差异化优势 [26] - 比亚迪限时降价策略加剧车企价格战，间接压制电池价格 [26][28][29] 磷酸铁锂电池成本优势 - 中国占据全球80%锂电池产能，规模化生产使成本持续下降 [31] - 比亚迪刀片电池体积利用率达66%，成本比传统方形电池低10% [31] - 磷酸锰铁锂成本仅增5%-8%，能量密度显著提升 [32] 行业未来展望 - 锂电池价格仍处磨底阶段，产能过剩问题短期难解 [34][35][36] - 高端电池（快充、高安全、长寿命）将获技术溢价，低端产品承压 [40] - 技术突破（如高压实磷酸铁锂）与政策干预是价格反弹关键因素 [37][38][39]