AI算力行业高景气度 - AI算力概念板块在7月走出主升浪行情，光模块、PCB等分支牛股频出，新易盛、东山精密、胜宏科技等个股续创历史新高 [2] - AI算力产业处于高景气周期，大模型推理需求带来更大算力投入预期，英伟达市值突破4万亿美元里程碑 [2] - A股算力概念公司中报业绩预告普遍超预期，如工业富联、新易盛等在业绩公告后涨停 [2] - 中国在AI算力产业链的光模块和PCB环节具有全球竞争优势，多家公司市占率居前且为英伟达供应商 [2] 光模块领域 - 新易盛和中际旭创是全球光模块龙头厂商，具备400G/800G光模块批量交付能力，分别为英伟达CPO光模块供应商 [2] - 光模块厂商涨势显著，新易盛近一月涨幅达62.47%，中际旭创涨45.01% [2][22] - 光迅科技开发了应用于CPO的系列微光学连接器，可应用于800G、1.6T产品 [3] - 2025年400G以上光模块全球出货量预计超3190万个，年增长率达56.5% [16] - 中国厂商在光模块领域占据主导地位，2024年全球TOP10榜单中占7席 [19] PCB领域 - PCB作为AI服务器基石被大量运用，2024年全球产值达736亿美元（同比增长5.8%） [13] - AI服务器对PCB要求更高：板层数从12-16层提升至24-40层，需采用高频高速材料 [13] - 沪电股份成功进入英伟达PCB合格供应商名单并实现批量供货，近一月涨幅64.40% [3][22] - 生益电子预计中报归母净利润同比增长432.01%-471.45% [22] - HDI是未来5年增速最快的PCB品类，2023-2028年CAGR预计达16.3% [14] 全球算力投资增长 - 马斯克旗下xAI发布Grok4大模型，训练量较Grok2提升百倍，显示算力投资必要性 [6] - 2025年一季度北美四大云厂商资本开支合计765亿美元，同比增长64% [6] - 字节预期2025年资本开支达1500亿元，阿里计划三年投入3800亿元进行云及AI基础设施建设 [10] - 2023年中国智算中心市场投资规模达879亿元，同比增长90%以上，预计2028年达2886亿元 [10] 产业链其他环节 - 工业富联作为英伟达服务器核心供应商，近一月涨幅28.12% [4][22] - 数据中心领域，光环新网规划61栋智算中心约32万架机柜 [4] - 交换机厂商星网锐捷推出400G数据中心交换机，近一月涨幅25.98% [4] - 液冷设备厂商英维克与腾讯、阿里等客户业务规模快速增加 [4] 资金动向 - 2025年一季度末，19家AI算力概念公司被基金持股市值超10亿元，寒武纪、海光信息、新易盛、中际旭创均被持股上百亿元 [23] - 北向资金持股市值超5亿元的AI算力概念公司共26家，工业富联、海光信息均被持股超百亿元 [25] - 多家公司被北向资金和公募基金共同重仓，如新易盛被基金持股120.33亿元，北向资金持股64.24亿元 [25]