人形机器人市场动态 - 7月份国内人形机器人市场呈现梦幻开局，具身智能领域创企大额融资资讯密集，二级市场机器人板块表现强劲 [1] - 7月份二级市场两大热门事件：智元机器人收购上市公司上纬新材引发"智元链"关注；特斯拉Optimus V3图纸定稿消息推动相关概念股上涨 [1] - 宇树科技披露IPO辅导备案报告成为7月第三大热门事件，由中信证券担任辅导机构 [1] 宇树科技IPO分析 - 宇树科技控股股东王兴兴直接持股23.8216%，通过合伙企业控制10.9414%，合计控制34.7630%股权 [2] - 公司计划最早2025年10月评估上市条件，预计2026年上半年可能实现挂盘，晚于最初爆料的2025年底 [3] - 公司已完成C轮融资7亿元，投后估值超100亿元，注册资本从288.9万元增至3.64亿元 [5] - 公司人员规模达千人，年度营收突破10亿元，已实现多年盈利 [5] - 四足机器人营收占比近七成，人形机器人业务可持续性存疑 [6] 智元机器人资本运作 - 智元机器人通过收购科创板上市公司上纬新材(688585.SH)实现资本市场登陆，交易总价款约21亿元 [10] - 收购完成后上纬新材市值从31.38亿元增长至135亿元，迎来八连板 [10] - 智元机器人概念股普涨，"智元链"成为下半年重点关注对象 [12] - 公司与均普智能、富临精工、蓝思科技等建立合作关系，推进人形机器人量产 [13] 行业供应链格局 - 人形机器人三大核心供应链形成：T链(特斯拉)、H链(华为)和宇树链 [14] - 特斯拉Optimus图纸定稿推动相关概念股上涨，如ZJRT(丝杠)、WKKJ(PEEK材料)等 [14] - 摩根士丹利和高盛研报指出上游核心供应链公司将率先受益于人形机器人浪潮 [16] 行业发展趋势 - 人形机器人赛道呈现长周期特征，批量化生产和场景有效应用仍是主要挑战 [18] - 行业面临商业化卡点，包括算力、软件算法、数据、硬件和工程化等多层面问题 [19] - 头部创企争相IPO，但技术未实现实质性突破，有价值型商业化仍属初期 [17]