公司动态与合作 - 开源鸿蒙核心共建单位深开鸿于2025年1月29日成立子公司“开鸿启源创新中心（深圳）有限公司”，由“鸿蒙之父”王成录担任法人，股东包括中软国际、深圳地方国企及人形机器人创企数字华夏 [2] - 2025年4月9日，深开鸿发布了全国首个基于开源鸿蒙的分布式异构多机协同机器人操作系统M-Robots OS，该系统具备微秒级实时响应与分布式协同能力，并已在多家机器人企业完成验证 [4] - 深开鸿以KaihongOS为统一操作系统，支持ARM与RISC-V双架构，覆盖控制、计算、连接、感知四类芯片，旨在构建开源鸿蒙领域的“中国版Wintel联盟” [4] - 人形机器人创企数字华夏是深圳人形机器人“八大金刚”之一，与华为系关系密切，2024年9月其机器人曾亮相华为展台，同年11月成为华为全球具身智能中心首批16家合作伙伴中唯二的本体公司 [4] 合作背景与战略意义 - 数字华夏创始人沈健原为计算行业头部企业CEO，与华为系国产算力渊源深厚，双方合资成立公司被解读为将共同研发基于国产算力的人形机器人，即人形机器人全国产化方案 [6] - 当前具身智能领域的关键技术（如ROS机器人操作系统）与核心算力模块严重依赖国外厂商，尤其是英伟达的GPU平台，这已成为制约中国人形机器人自主发展的瓶颈 [6] - 在中美人工智能竞争日益激烈的背景下，打造从底层芯片、操作系统到算法模型的全栈国产化人形机器人控制平台已迫在眉睫，深开鸿与数字华夏的合作旨在实现行业破局，打造不依赖美国软硬件平台的产品 [6]

特斯拉Optimus进展与市场预期 - 特斯拉人形机器人Optimus V3版本即将亮相，市场普遍视其为2月核心催化点[1] - 部分卖方分析师已将关注焦点延伸至V4版本，认为V3版本基本定型，主要聚焦北美工厂自用（B端）[1] - V4版本已进入设计定型阶段，被描述为马斯克最为重视的版本，目标是打造成为覆盖B端和C端的爆款产品，并可能成为下半年主线及面向公众的第一代产品[1] 二级市场动态与资金流向 - 节前最后一周，T链（特斯拉供应链）二级市场走势略低于预期，呈现弱势反弹及下行行情[1] - 2月以来，在V3尚未亮相的前提下，T链整体走势已超预期，资金呈现“炒新不炒旧”和寻找新增量标的趋势[2] - 部分标的，如北美沟通标的、审厂标的及新晋利好标的，已迎来不错行情，甚至出现一字涨停[2] - 本周GaN（氮化镓）相关5家标的经历反弹，资金开始聚焦[2] 供应链核心标的近期表现 - **轴承核心标的（W）**：作为早期北美沟通标的，本周迎来特斯拉团队新一轮审厂，反馈超预期，对特斯拉产品有新增，公司调研涉及量产指引、核心技术壁垒等[2] - **结构件核心标的（K）**：作为北美沟通标的，北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单件价值（ASP）达上千美金[4] - **电机核心标的（H）**：正式进入特斯拉电机直供名单，进展远超预期[4] - **手部丝杠一供（R）**：作为北美沟通标的，本周迎来特斯拉团队新一轮审厂，对特斯拉产品进展顺利[4] - **新晋丝杠核心供应商（Z）**：被列为2月新晋利好标的[2] 行业宏观趋势与动态 - 具身智能及人形机器人赛道热度高涨，车企、产业链公司、智驾领域从业者正涌入该赛道[9] - 英伟达创始人黄仁勋认为，人形机器人是唯一会成功的通用机器人样式[10] - 行业存在特斯拉、智元机器人、宇树科技等多重催化，带动产业链上市公司[10] - 宇树科技已启动IPO[11] - 多家顶尖科技大厂正进军人形机器人整机制造[11]

文章核心观点 - 全球人形机器人产业存在“技术理想主义”与“商业实用主义”两条发展路径的差异 [12] - 以开普勒为代表的中国厂商选择“场景穿透”的实用主义路径，凭借重载、长续航和快速商业化落地，在工业场景上已走在世界前列 [12][16][41] - 北美阵营（如波士顿动力、Figure AI、特斯拉）遵循“技术-场景”线性模型，侧重于拟人化与通用性，但在真实工业环境中的连续作业能力和规模化落地面临挑战 [11][12][27] 全球人形机器人产业路径对比 - **北美阵营（技术理想主义）**：专注于拟人化程度、动作精度与语义理解，技术成熟度优先于商业闭环，但难以在真实工业环境中连续运转超过24小时 [11][12] - 波士顿动力Atlas：向工业制造场景倾斜，但规模化时间表指向2028年，续航约2小时，目前处于实验室研发与演示阶段 [5][27][32] - Figure AI（估值395亿美元）：Figure 03从工业、物流转向家庭和商用服务，处于早期客户试点阶段，负载20kg，续航约5小时 [7][32] - 1X Technologies：Neo机器人瞄准家庭场景但依赖远程操控，面临隐私挑战 [9] - 特斯拉Optimus：瞄准通用场景但深陷量产良率困境，处于原型迭代阶段，最大负载20kg，续航约5小时 [27][32] - **中国阵营（商业实用主义）**：选择“场景驱动、实用优先”的逆向逻辑，依托中国独有的“场景红利”进行快速工程迭代与规模化部署 [12][14] - 开普勒机器人：以“重载续航双碾压、执行器技术代差、商业化落地领先”三大核心优势重构竞争规则 [12] - 其工业级人形机器人K2“大黄蜂”已覆盖3C制造、汽车零部件、仓储物流三大领域，并斩获千台级订单 [12][32] 开普勒机器人的核心优势与落地成果 - **技术优势**： - **负载与续航代差**：K2“大黄蜂”双臂总负载30kg（单臂15kg），支持“充电1小时，连干8小时”连续作业，待机能耗降低90% [32][34] - **自研关键部件**：采用自研行星滚柱丝杠执行器的混动架构，最大规格推力达8200N，能量转换效率高达80% [33][36] - **智能系统**：自研沉浸式全身遥操系统，实现百毫秒内超低延时、0.1mm级精准联动，支持VR头显/平板灵活操控 [17][18] - **软件能力**：与头部大模型厂商合作，并自研精准感知小模型，通过VLA+分层模型实现语义识别与快速响应，双数据飞轮持续提升学习效率与任务成功率 [37][39] - **商业化落地案例**： - **高空焊接**：在露笑科技工厂20米高空，实现全球首例“人机协作”毫米级精度焊接，连续8小时稳定作业 [17][20] - **汽车物流**：在头部汽车物流工厂执行流利架搬运，2天完成部署，作业成功率高达99% [22] - **零部件生产**：在兆丰股份生产线稳定完成工件抓取与上下料，缓解“人等设备”效率瓶颈 [24] - **仓储物流**：在大型物流立体仓连续搬运7kg以上料箱，单机最长连续工作周期达450天，作业成功率99.4% [26] - **产学研结合**：与教育部高等学校科学研究发展中心等共同设立“具身智能机器人创新教育专项”，推动高校产学研深度融合 [28] 行业发展趋势与政策环境 - **政策支持**：中国《“十四五”机器人产业发展规划》明确提出研制面向危险环境作业的机器人，政策导向要求人形机器人从“能动起来”走向“能干起来”，以“可用”为重要衡量指标 [14][27] - **发展路径**：工业场景的渗透率将决定厂商能否存活到“通用化”技术成熟的时间窗口，能够展示实际部署案例和运营指标的厂商将在资本市场获得优势 [41] - **行业展望**：人形机器人正从“技术展品”向“实用工具”转变，开普勒K2“大黄蜂”凭借硬核实力，走出一条已被验证、可复制、正迈向规模化部署的落地路径 [41]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus V3即将在一季度发布 相关供应链（T链）核心标的在2月首周已出现超预期上涨行情 市场资金呈现“炒新不炒旧”和寻找新增量标的趋势 [2][6] - 特斯拉及其CEO马斯克近期多次为Optimus V3造势 并透露了Optimus Academy训练计划以及未来1万至3万台机器人的内部使用规模预估 [3][6] - 伴随V3发布临近和特斯拉新一轮高规格审厂 T链标的进一步聚焦 部分核心供应商在审厂、产品独供、新增订单等方面取得积极进展 推动股价表现 [2][6][7] T链市场走势与资金动向 - 2月首个交易周（2月2日至6日） T链标的在无官方直接利好催化下走势超预期 于2月3日和2月6日出现普涨行情 部分标的逆势上行甚至涨停 [2] - 市场资金呈现“炒新不炒旧”趋势 重点关注对特斯拉新晋利好标的、北美沟通标的以及寻找新增量标的 [2] - 1月已大幅上行的标的及本周往日表现不佳的标的 在2月6日（周五）也迎来不错行情 尤其是北美沟通标的 [7] Optimus V3最新进展与公司动态 - 特斯拉官方微博于2月2日发文宣布“第三代特斯拉人形机器人即将亮相” 马斯克于2月4日在X平台发文称“Optimus将是有史以来最伟大的产品” [6] - Optimus V3图纸即将冻结 预计将如期在一季度发布 [6] - 马斯克在近期采访中透露 特斯拉正在建立名为“Optimus Academy”的巨大训练场 让数万台Optimus通过真实世界的自我对弈进行学习 [3] - 马斯克预计特斯拉很快会拥有1万到3万台机器人在工厂内部工作 [3] T链核心标的近期动态 - **北美沟通标的**：例如TPU核心标的（M） 北美沟通顺利 机器人覆盖件全面接触 已召开小范围调研会 [6] - **审厂相关标的**： - 力传感器核心标的（A）：特斯拉团队已完成审厂 反馈超预期 产品壁垒强且卡位明显 [2][6] - 结构件核心供应商（C）：迎来特斯拉新一轮审厂 部分产品已获得独供机会 对特斯拉产品又有新增 ASP进一步提高 [2][6] - **增量/新晋标的**： - 旋转关节潜在核心标的（K）：2月获诸多卖方推荐 当前机器人估值为零 被称为“最被低估的T链标的” [6] - 热管理相关产品核心标的（Y）：开局两连板 已获诸多卖方推荐 [6] - **其他受关注标的**：包括结构件核心标的（K）、轻量化核心标的（F）、谐波减速器核心标的（S）等北美沟通标的在周五迎来不错行情 [7]

市场行情与催化剂 - 特斯拉人形机器人Optimus V3即将亮相，是2月产业链的核心催化点[3][8] - 2月首周（2月6日），特斯拉产业链公司迎来一波上行行情，但行情主要由板块轮动驱动，而非官方明确利好，后续持续性存疑[2] - 本轮行情资金呈现“炒新不炒旧”趋势，并寻找具有新增量的标的[2] 产业链核心标的动态 - 1月已前往北美沟通的标的以及2月新晋确定性利好标的，是当前重点关注对象[3][7] - 产业链“缩圈”趋势明显，核心标的越发明朗，1月已确定的标的将是后续重点[7] - 结构件核心标的K：北美交流超预期，处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单件价值达上千美金[5] - 谐波减速器核心标的S：北美沟通顺利，涉及定点时间、产品、单件价值及市值预期等关键信息[5] - 丝杠核心供应商W：在2月首周行情中迎来一字涨停[6] - 新晋丝杠核心供应商Z：本周已赴北美沟通[6] 2月备受关注的新增/潜在标的 - 力传感器核心标的A：特斯拉团队本周已完成审厂，反馈超预期，产品壁垒强且卡位明显[9] - TPU核心标的M：北美沟通顺利，机器人覆盖件全面接触，已召开小范围调研会，内容涉及对特斯拉进展、产品、单件价值及市值预期，2月正在发酵中[9] - 旋转关节潜在核心标的K：2月获诸多卖方推荐，当前机器人业务估值为零，被称为“最被低估的特斯拉链标的”[9] 行业宏观背景 - 人形机器人被认为是唯一会成功的通用机器人样式[14] - 特斯拉、智元机器人、宇树科技等公司的发展对产业链形成多重催化[14] - 车企、产业链公司、智驾领域从业者正疯狂涌入具身智能赛道[14] - 多家顶尖科技大厂已进军人形机器人整机制造[14]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus V3的发布是2月份特斯拉供应链（T链）的核心催化事件，市场正静待其亮相以带来更确定的行情[2][4] - 尽管马斯克多次为Optimus造势，但市场需要更硬核的确定性利好（如官方发布V3图片或信息）才能推动T链标的持续上行[4] - 2月开局，T链板块走势已超预期，在没有官方利好的情况下已出现普涨和涨停行情，资金在催化不足的背景下呈现“炒新不炒旧”和寻找新增量标的的趋势[6] - 随着V3发布临近，T链标的进一步“缩圈”，资本更加聚焦，1月以来已获利好的核心标的值得重点关注[8] 本月T链走势回顾与市场动态 - 2月前三天，T链在没有官方利好下已迎来单日普涨行情，且有标的出现涨停，走势超预期[6] - 1月份诸多核心确定性标的目前正处于集体修复中，静待新一轮利好催化[6] - 在催化不足的背景下，资金选择呈现新趋势：一是“炒新不炒旧”，二是寻找新增量标的[6] 近期表现亮眼的新晋T链标的 - **旋转关节潜在核心标的（K）**：2月获诸多卖方推荐，当前机器人业务估值为零，被称为“最被低估的T链标的”[7] - **热管理相关产品核心供应商（Y）**：2月开局实现两连板，成为当月最靓T链标的，获诸多卖方推荐，同时它也是Figure AI的核心供应商并已有业绩产出[7] - **结构件核心供应商（C）**：2月迎来特斯拉团队新一轮审厂，部分产品获得独家供货机会，对特斯拉产品供应有新增，单台价值（ASP）进一步提高，同时也是Figure AI核心供应商并已有业绩产出[7] - **力传感器核心标的（A）**：1月北美沟通标的之一，2月有望迎来特斯拉团队审厂，产品壁垒强且卡位明显[7] - **其他增量标的**：包括月底刚从北美沟通归来的TPU核心标的（M），以及深度绑定某旋转执行器潜在标的（X）的Tier 2供应商（K）等[7] 核心催化事件与投资聚焦点 - 特斯拉官方微博曾于2月2日发文“第三代特斯拉人形机器人即将亮相”，该消息曾推动T链逆市上行并走出独立行情[4] - 马斯克在2月已两次为Optimus发声造势，为V3发布预热[4] - 2月份T链的核心催化点是Optimus V3的亮相[4] - 重点关注标的为1月已前往北美沟通的标的以及对特斯拉有新晋确定性利好的标的[4] - 随着V3发布在即，T链标的范围进一步缩小，资本更加聚焦，1月以来获利好的T链标的皆值得重点关注[8]

公司融资与市场地位 - 国内头部人形机器人公司逐际动力于2月2日完成2亿美元（约13.9亿元人民币）B轮融资，刷新2026年国内具身智能行业单笔最高融资记录 [2] - 本轮融资由阿联酋磊石资本、京东、东方富海、基石资本、上汽集团旗下尚颀资本等多家国内外知名产业与财务投资机构联合参与 [2] - 公司此前已完成多轮融资，包括去年7月由京东战略领投的融资，以及去年3月完成的A+轮融资，A轮和A+轮累计融资5亿元，投资方包括阿里巴巴集团、招商局创投、联想创投等 [5] 公司技术与产品布局 - 公司聚焦具身智能大小脑融合核心技术，在**本体硬件设计和制造、小脑基础模型、具身Agentic OS**三大核心领域进行全栈自研 [5] - 近两个月公司连续发布**多形态具身机器人TRON 2**和**具身智能体OS系统LimX COSA**两项关键创新产品 [5] - **TRON 2**是一款基于“具身机器人通用基座”设计理念的模块化产品，支持双臂、双足、双轮足三种核心构型的快速切换，实现“一机多能”，旨在为科研与应用提供全场景开发平台 [6] - **LimX COSA**是公司自主研发的具身Agentic OS系统，将高阶认知、决策与全身运动控制深度融合，使全尺寸人形机器人Oli能够理解任务、感知环境并自主完成复杂任务 [7] - 公司为解决行业数据难题，提出了**LimX Data Recipe**策略，并发布了**LimX VGM**（基于视频生成大模型的具身操作算法，零真机样本数据）和**LimX DreamActor**（基于多元数据的训练新范式） [7][8] 行业趋势与公司战略 - 人工智能与大模型技术的突破催生了具身智能浪潮，软件算法进步是推动人形机器人功能提升和场景拓展的关键 [11] - 在资本层面，具备强大AI能力且同时涉及本体的初创公司已成为市场焦点，自研机器人大模型、构建技术闭环是掌握主动权的核心 [11] - 逐际动力作为国内少有坚持“本体硬件+小脑基础模型+具身Agentic OS”全栈自研路线的创企，其技术路线是其备受资本青睐的重要原因 [11] - 公司致力于推动通用人形机器人和模块化基座机器人的原始创新，并通过产品工程化与供应链生态体系建设，拓展中国和全球市场 [5]

文章核心观点 - 特斯拉Optimus人形机器人供应链（T链）在1月份经历了从“扩圈”到“缩圈”的聚焦过程，核心标的越发明朗，行情围绕前往北美沟通的标的展开 [2][6] - 2月份的核心催化点是Optimus V3的亮相，1月份已明确的确定性核心标的将是后续重点关注对象 [8] 1月T链市场行情回顾 - 1月整体行情走势中规中矩，未承接去年12月的主升行情，但北美沟通标的及其他新利好标的涨幅显著 [2] - 典型代表包括：某旋转执行器潜在标的（X）实现“五天三板”，某谐波减速器核心标的（S）涨幅超50% [2] - 1月16日，受马斯克为Optimus V3造势的推文影响，T链迎来本月唯一一次真正上行行情，前往北美沟通的标的（如WX、RT、KS、FS、SL等）以及核心利好标的（如ZY、HH、WZ等）涨幅居前，多个标的涨停 [3] - 1月第三周，随着部分标的发布异动公告，上行行情中止并转为调整；第四周出现跳水行情，1月26日迎来本月最大下行行情，多个核心标的跌停 [5] T链“缩圈”逻辑与核心标的梳理 - 特斯拉供应链的准入过程早期开放，后期严格，去年11月之前处于“扩圈”阶段，相关标的增多；自11月（含）开始进入“缩圈”阶段，12月进一步聚焦，1月份核心标的更加明朗 [6] - 随着Optimus V3量产在即，供应链进入“决赛圈”，资本更加聚焦于核心标的 [6] - **核心标的之一：北美沟通标的**：此行主要沟通量产事宜，涉及签署PPA协议、进行RFQ（量产前最后一环）确认及定点。相关公司包括：进入RFO阶段的结构件核心标的（K）、待定点的谐波减速器核心标的（S）、已获得定点的准Tier1供应商RT、获得明确产能指引的T1供应商（T）等。部分公司对特斯拉业务取得新进展，ASP（产品单价）得到提升，例如某电子皮肤核心标的（R）、某旋转执行器潜在标的（X）等 [7] - **核心标的之二：其他新进展标的**：多家公司在1月对特斯拉业务取得新进展，包括谐波磁场电机核心标的（H）、丝杠核心供应商（Z）、新晋PEEK材料标的（H）等。部分标的进入RFQ阶段，如多品类供应商（M）、手部丝杠供应商（B）、轻量化核心标的（F）等。此外，还有新晋Tier 2标的亮相，如电机标的（K）。以上标的在1月均迎来不错行情，不少出现单日涨停 [7] - **新工艺增量标的**：此前于12月提及的涉及新工艺的增量标的，如电子皮肤衣核心标的（H）、TPU核心标的（M）和（K）等，在1月均迎来一波大幅上行行情，并获得卖方机构重点推荐 [8] 未来展望与催化 - 2月份的核心催化点是Optimus V3的正式亮相 [8] - 1月份已梳理出的核心确定性标的将是后续的重点关注对象 [8]

特斯拉Optimus最新进展与产能规划 - 特斯拉Optimus V3预计在一季度发布，性能超预期，供应链已准备就绪，并计划于2026年底前启动生产[1] - 特斯拉预计下季度将弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线改造为Optimus生产线，长期目标是实现年产百万台机器人的产能[1] - 马斯克在X平台表示，Optimus V4将在得克萨斯州以更高的产量进行生产，此前有消息称得州超级工厂扩建目标年产能高达1000万台[2] - 特斯拉机器人Tier1供应商（T）在1月20日电话交流会中透露Optimus产能爬坡计划：1月周产2台，2月周产10台，6月周产2000台，明年初周产1万台[2] 特斯拉供应链（T链）市场动态与核心标的 - 1月份T链行情主要围绕前往北美与特斯拉沟通顺利的标的展开，这些标的“含金量”高[4] - 12月完成审厂后，部分公司如WX、FS、KS等因沟通超预期，在12月底迎来单日涨停并延续至1月[4] - 1月以来，更多本体前往北美沟通顺利，包括某谐波减速器核心标的（S）、某电子皮肤核心标的（R）、某旋转执行器潜在标的（X）以及获得定点的准Tier1供应商RT，其中（X）实现五天三板，（S）成为1月涨幅最大标的[4] - 除北美沟通标的外，其他标的对特斯拉业务也有新进展，如谐波磁场电机核心标的（H）、丝杠核心供应商（Z）进入RFQ阶段，以及多品类供应商（M）、手部丝杠供应商（B），这些标的在1月均迎来不错行情[4] - 去年12月提及的新工艺增量标的，如电子皮肤衣核心标的（H）、TPU核心标的（M）和（K），在1月获得卖方重点推荐并迎来大幅上行行情[5] - T链呈现“缩圈”逻辑，资本聚焦于核心确定性标的，1月以来核心标的涨幅显著[5] 行业未来催化与关注重点 - 2月份的核心催化点是Optimus V3的亮相，T链目前正处于集体回调中，静待新一轮催化[5] - 人形机器人赛道受到多重催化，包括特斯拉、智元机器人、宇树科技等，产业链上市公司表现活跃[11] - 全球AI+Robotics领域华人图谱显示，行业参与者众多，但真正愿意做实事的相对较少[11] - 车企、产业链公司、智驾领域从业者正疯狂涌入具身智能赛道[12] - 多家顶尖科技大厂已进军人形机器人整机制造[12]

特斯拉财报与Optimus战略 - 特斯拉第四季度财报显示营收和利润双降，但第四季度毛利率和每股收益高于预期，盘后股价一度涨超近4% [2] - 马斯克在财报电话会上大谈AI、Robotaxi和机器人，几乎未讨论汽车市场 [2] - 马斯克宣布Optimus V3将在几个月内发布，相较于V2.5有本质进步，将非常惊艳 [2] - 特斯拉预计下季度逐步停止Model S和Model X的生产，将弗里蒙特工厂原生产线改造为人形机器人Optimus生产线，长期目标是实现年产百万台机器人的产能 [2] T链（特斯拉人形机器人供应链）市场走势 - 1月份以来，T链标的陆续开启北美行，利好资讯不断，但仅在上上周五（1月16日）迎来一波真正上行行情且多个核心标的涨停，其他时间行情持续性差，整体走势偏弱，核心原因是缺乏官方“爆点”利好催化 [3] - 本周（截至1月29日当周）T链走势越发萎靡，周一（1月26日）迎来一波大幅下行行情且诸多核心标的跌停 [3] - 部分核心标的如（R）和（T）受到“谣言”利空影响，相关公司举办了电话交流会进行辟谣或说明 [3] T链核心标的进展与动态 - 多家核心标的公布了与特斯拉合作的新进展，例如（R）公布了与其T2标的（W）的最新合作进展，（W）提到了本周特斯拉新一轮审厂最新进展以及V3定型节点，（T）明确了自身相关的核心T2标的 [3][4] - 伴随Optimus V3即将发布，1月以来T链最大的看点是被发包和（待）定点，尤其是北美沟通的北美标的最受资本青睐 [5] - 核心标的越发明朗，资本更加聚焦，本月诸多利好T链标的迎来不错涨幅 [5] - 建议重点关注以往梳理的北美沟通标的（如：SL、XQ、WX、KS、FS等）以及本月核心利好标的（如：ZY、HS、WZ、MS等） [5] - 除了北美沟通本地外，多家T链标的进入RFQ（SOP前最后一环）阶段，如多品类供应商（M）、手部丝杠供应商（B）等 [6] - 诸多标的对特斯拉有新进展，如谐波磁场电机核心标的（H）、丝杠核心供应商（Z）等 [6] - T链中电子皮肤、Peek材料和TPU（热塑性聚氨酯）相关标的本月也备受资本青睐 [6] - 去年12月核心利好标的在1月份也迎来不错行情 [6] 核心标的调研纪要关键信息 - 1月5日，某谐波减速器核心标的（S）最新调研显示北美沟通正式结束且顺利，内容涉及对特斯拉最新进展、产品、ASP及市值预期、产能情况，后续调研提到定点时间 [7] - 1月13日，（R）最新调研显示北美沟通顺利，已确定手部丝杠一供地位，内容涉及其他产品对特斯拉进展、产能规划、ASP及市值预期 [7] - 1月14日，某旋转执行器潜在标的（X）最新调研显示北美沟通顺利，被给予了Tier1定位和很高的市值空间，同时表示有望取代T1供应商SH、TP相关份额 [7] - 1月20日，（T）电话交流会内容涉及Optimus V3量产时间点、产能规划、供货地点（海外工厂）、对特斯拉产品、ASP、V3可购买时间等 [7] 行业宏观动态与趋势 - 具身智能及人形机器人赛道受到广泛关注，有观点认为人形机器人是唯一会成功的通用机器人样式 [12] - 特斯拉、智元机器人、宇树科技的发展对产业链形成多重催化 [12] - 行业存在车企、产业链公司、智驾领域从业者疯狂涌入具身智能赛道的现象 [13] - 多家顶尖科技大厂进军人形机器人整机制造 [13]