特斯拉Optimus V3量产进展 - 特斯拉弗里蒙特工厂的Model S和X产线已于5月9日（美东时间）结束生产，为Optimus生产线改造让路，标志着工厂正式进入机器人产线时代[4] - 特斯拉Optimus人形机器人产线在5月22日疑似曝光[4] - 根据特斯拉Q1财报会信息，Optimus的发布时间推迟到年中，更接近生产的时候；生产启动时间计划在7月底到8月初（夏季）[4] - 产业链层面，5月已启动小规模试产，5月至7月采购订单陆续下发，7月后量产订单待下发[4] - 采购订单下发最早可追溯到4月24日谐波核心标的公司的财报电话会[3] 二级市场T链表现与动态 - 4月，由于特斯拉Q1财报交流会催化不足以及T链公司财报不确定性，板块遭遇“双杀”，走势惨淡[5] - 4月仅有电子皮肤标的、两家丝杠标的、一家电机标的和一家减速器标的共五家公司录得不错涨幅，并延续至5月[5] - 5月至今，二级市场T链公司普遍涨幅超30%，部分标的已创新高，板块已成为5月主要轮动支线之一[5] - 5月板块走势超预期，验证了4月底关于“5月T链将迎黄金左侧布局机会”的预测[6] - 市场资金关注点已从“有没有进入供应链”转向“有多少份额”，后续核心在于捕捉手握PPA、高ASP料号、具备技术或成本优势的新T链标的[8] 产业链公司具体进展与订单 - 核心标的公司于5月8日举办小范围交流会，提及自身对特斯拉的进展、产能情况，以及Optimus V3/V4进展和特斯拉本波订单下发情况[7] - 谐波核心标的公司在4月24日的财报电话会中直接提到采购订单，并涉及产品对特斯拉的最新进展、交付节点和产能规划[3] - 核心标的公司北美沟通进展顺利，预期将重构执行器格局，并涉及其他产品对特斯拉的进展和产能情况[7] - 核心标的公司给出了今年Optimus V3首个真正意义上的明确量产指引，直接证明V3进展顺利且生产已启动，同时披露了对特斯拉的月订单规划和对特斯拉产品的ASP[7] - 执行器总成领域，两家公司预计将取代另外两家公司的部分份额；同时，谐波领域的新公司近期有望签署PPA[8] - 多家产业链公司在5月表现突出，例如两家公司本周涨幅皆超30%，其中一家实现两连板；另一家公司是5月为数不多创新高的T链标的[6] - 其他如TPU核心标的、手部电机标的、Peek材料标的等，5月以来涨幅也居于前列[6]