研客专栏 | 丙烯:首日全线大涨,后市怎么看?
对冲研投·2025-07-22 19:46
文 | 肖兰兰 来源 | 油市小蓝莓 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点小结 以下文章来源于油市小蓝莓 ,作者能化组 油市小蓝莓 . 紫金天风期货能化团队 "能源化工家族"再添"新丁",丙烯期货于7月22日本周二上午09:00在郑商所上市交易,上市当天各期货合约全线 大涨超3%,主力合约PL2601合约收盘涨幅为4.14%。丙烯期货期权的上市意味着烯烃产业链的衍生品协同更加 顺畅,这一品种的上市更好地补足了C3产业链中间环节缺失的环节,相关企业也拥有了更加精细化、多样化的风 险管理工具。丙烯期货开展夜盘交易,首批上市交易合约为PL2601、PL2602、PL2603、PL2604、PL2605、 PL2606、PL2607,上市的7个合约首日挂牌价均为6350元/吨,挂牌价小幅贴水今日山东主流现货6375元/吨。 基本面来看,丙烯国内产能近年快速扩张,PDH与蒸汽裂解制丙烯为主力,丙烯进口依存度已降至3.6%左右, 国内整体供应偏宽松;需求端聚丙烯仍为主导但占比有减少,环氧丙烷、丙烯腈等新兴下游增速较快,然而产量 链利润压缩,需求弹性受限;库存端因一体化装置增多,丙烯外放商品量收缩,区域间货源流动趋 ...