市场表现与基金规模 - 2025年二季度A股市场先抑后扬，上证指数上涨3.3%，沪深300上涨1.3%，创业板指上涨2.3%，科创50下跌1.9%，中证1000和中证2000分别上涨2.1%和7.6% [1] - 主动偏股型公募基金单季度收益率中位数为2.1%，收益率较上季度有所回落 [1] - 公募基金整体资产规模从33.8万亿元升至36.7万亿元，股票资产规模从6.9万亿元升至7.2万亿元，但股票占资产总值的比重下降0.9个百分点至19.6% [1] 主动偏股型基金持仓变动 - 主动偏股型基金资产总值约2.6万亿元，较上季度基本持平，股票仓位上涨0.1个百分点至87.5%，A股仓位下降至70.6%，为近10年较低水平 [2] - 二季度主动偏股型基金净赎回规模647亿元，新发主动偏股型基金363亿份，较一季度提升1.4倍 [2] - 可投资港股的主动偏股型基金的港股配置比例提升1个百分点至28.1%，恒生指数上涨4.1%，恒生科技指数下跌1.7% [2] 重仓股配置特征 - 主动偏股型基金重仓前100公司重仓市值占比由57.4%降至52.2%，重仓前50市值占比由44.9%降至40.1% [3] - 主板重仓仓位下降至64.5%，创业板仓位回升2个百分点至19.2%，科创板重仓仓位上升0.4个百分点至16%，北交所仓位提升0.2个百分点至0.5% [3] - 通信行业加仓最多，仓位上升2.2个百分点，银行和非银金融分别加仓1.0和0.7个百分点，国防军工加仓0.6个百分点 [3][4] - 食品饮料行业减仓最多，仓位下降2.3个百分点，汽车、电力设备和机械设备仓位分别下降1.3、1.1和0.9个百分点 [4] 主题与赛道配置 - 专精特新主题仓位小幅上升0.2个百分点至6.2%，数字经济/人工智能主题仓位分别回落2.0/0.4个百分点至7.8%/4.1% [5] - 光伏风电、创新药、军工仓位分别上升0.1、0.3和0.6个百分点，酒类减仓最多，仓位下降2.7个百分点 [5] ETF基金动态 - 公募ETF资产总值从4.8万亿元攀升至5.4万亿元，股票资产占比从67.8%降至64.9% [6] - 股票型ETF资产总值突破3万亿元，较上季度提升0.2万亿元，宽基指数ETF资产总值略升0.2万亿元至2.2万亿元 [6][7] 下一阶段配置建议 - 建议关注高景气产业趋势如AI、创新药、航空航天，以及受益市场活跃的券商、保险等板块 [9] - 低估值、低仓位且有边际变化的板块如反内卷主题（钢铁、水泥、玻璃等）也值得关注 [9]