ESG投资的内涵分析 - ESG投资定义为将环境、社会和治理因素融入投资决策的方法，旨在管理风险并增强长期回报 [3] - 全球机构定义趋同，但UN-PRI强调需在积极所有权中融入ESG因素，嘉实基金则明确其目标包括风险管控、可持续收益及社会环境影响 [3][4] - 现有定义存在三方面不足：缺乏目的导向、ESG内涵不清、未强调双重实质性原则 [6] ESG投资的扩充定义与特征 - 扩充定义强调通过投资决策解决全球可持续发展难题，同时获取稳健收益并产生积极社会环境影响 [7] - 四大特征：长期性（聚焦中长期问题）、非负面性（降低投资对象负外部性）、目的性（锚定全球重大议题）、效益性（平衡风险与收益） [8][9][10] ESG投资的分类体系 - 策略分类：全球可持续投资联盟统计显示，2021年六国ESG投资规模达16.27万亿美元，企业沟通和股东行动占比最高（80530亿美元） [13] - 第三方机构分类：晨星将可持续基金划分为类ESG基金及可持续策略基金，后者包含ESG整合、影响力主题等子类 [15] - 监管分类：欧盟划分为浅绿（Article 8）和深绿产品（Article 9），英美则提出可持续聚焦/提升/影响力基金等细分类型 [18] ESG投资的标准与认证 - 法国社会责任投资标签认证要求明确ESG目标、90%以上资产符合ESG标准、定期披露ESG表现等六项条件 [22][23] - 监管制度强调投资组合与ESG目标一致性，如欧盟要求80%资产符合命名策略，东盟要求2/3净资产与国际原则一致 [25][26] ESG投资的问题与改进建议 - 主要问题：术语不规范、洗绿风险（84%受访者倾向绿色产品但部分机构存在误导）、国际标准不可比 [28] - 改进建议：统一术语与分类、建立认证制度、强化ESG成效评估以引导资金流向可持续发展缺口领域 [29][30]