资金面与市场情绪 - 央行公开市场净回笼3696亿元 开展1505亿元7天期逆回购操作 到期5201亿元逆回购 [2] - 资金利率小幅上升 DR001报1.37% DR007报1.48% 资金面边际收敛 [2] - 债基赎回压力增大 尾盘资金持续收敛 10Y国债利率从1.695%回升至1.706% [3] 中美会谈与股债联动 - 中美下周在瑞典重启贸易会谈 早盘债市情绪谨慎 10Y国债利率从1.692%快速上行至1.705% [3] - 上午股市强势突破3600点 商品同步走强 推动10Y国债利率最高触及1.719% [3] - 午后股市回落 利率修复至1.695% 但尾盘受基金赎回影响再度回升 [3] 债市结构性矛盾 - 纯债策略受市场质疑 上证指数从3000点涨至3600点 多晶硅价格从3万/吨涨至5万/吨 [4] - 宏观分析与市场情绪脱节 "强预期"下技术面与基本面研究被边缘化 [4] - 债券承销费率被压缩至0.000002% 十年国债收益率一度被压至1.6% [5] 关键品种价格波动 - 10Y国债活跃券250011全日波动27BP 收盘1.7060上行1.4BP [8] - 国开债250210最高触及1.8025 收盘1.7875上行1BP [8] - 地方债2500002单日振幅29BP 收盘1.9160上行0.65BP [8]