外汇市场动态 - 尽管日本执政党在参议院选举中失利，市场预期日元可能大幅贬值、美元升值，但外汇市场保持平静 [1] - 市场关注点从日本财政恶化担忧转向美国经济恶化担忧，可能出现日元和美元都无法被买入的"双输"局面 [1][3] - 6月后出现长期利率利差缩小但日元走弱的"扭曲"现象，主因日本财政扩张政策引发"恶性利率上升"担忧 [3] 日元汇率预测 - 市场人士对年底日元汇率的预测集中在1美元兑140日元左右，未预期进一步贬值甚至提出升值反转情景 [3] - 日元汇率一度跌至1美元兑149日元区间，但市场反应平淡，认为140～150日元的停滞局面将持续 [3] - 若日本经济前景担忧加剧，可能出现日元对美元和欧元卖出的"独输"局面 [5] 美元与欧元走势 - 特朗普的关税和纠正美元升值政策可能加大美国通胀压力，大规模减税或引发"恶性利率上升" [4] - 投机资金从日元和美元流向欧元，欧元对美元买仓创2023年12月以来新高 [4][5] - 德国经济复苏迹象及南欧财政担忧缓解，使欧元成为对冲基金最安全的购买选择 [4] 经济前景分析 - 日本内阁府7月经济展望显示4年10个月来首次基调判断为"恶化"，政权运作困难加剧 [5] - 美国经济预期虽减速但不会恶化，但若经济指标显示恶化将抑制美元买入 [3][5] - 外汇市场关注点转向特朗普政策及美国经济走向，可能影响资金流向 [3][4]