核心观点 - 公司二季度业绩创历史最佳，营收523.48亿元（同比+7.78%，环比+30.81%），净利润45.86亿元（同比+19.46%，环比+161.91%）[2] - 业绩增长主要驱动力为高端车型放量（魏牌/坦克品牌）和新能源转型加速（渗透率31.3%）[2][10] - 海外市场贡献显著，非俄市场增长超50%，"生态出海"战略构建全产业链本土化优势[14][15] 财务表现 - 2025Q2交付量31.30万辆（同比+10.07%，环比+21.87%），单车收入达16.72万元（环比提升1.13万元）[2][5] - 高端车型拉动明显：魏牌Q2销量同比+106.4%（高山车型预售24小时订单7848辆），坦克品牌Q2环比+46.9%[5][6] - 新能源车型销售9.79万辆（同比+33.7%，环比+56.4%），渗透率31.3%（同比+5.5pct）[10] 产品与技术 - 产品周期爆发：坦克300、二代哈弗枭龙MAX、全新高山8/9等新车型集中上市[2] - 技术架构迭代：Hi4技术体系覆盖越野/泛越野/重卡场景，SEE智驾大模型实现全场景NOA[9] - 超豪华BG成立：首款车型拟搭载4.0T V8混动系统，魏建军亲自挂帅[8][9] 新能源转型 - 魏牌战略升级：推出兼容5大动力的技术平台，搭载VLA大模型和超级混联系统[11] - 欧拉品牌调整：技术专家吕文斌接任总经理，下半年将推两款新车，定位转向多元用户群[11][12] - 纯电赛道聚焦：欧拉上半年销量1.4万辆，6月单月3282辆[12] 海外战略 - 2025Q2海外销量10.68万辆（非俄市场增长超50%），累计海外销量突破200万辆[14][16] - 本土化布局：3家整车工厂（泰国/巴西等）+多家KD工厂，本地化率超50%[16] - 渠道建设：海外销售网络超1400家，形成研产销服全链条闭环[15][16]