财报表现 - FY25Q3营收45.3亿美元，同比+13.9%/环比+9.4%，创单季新高，调整后营业利润率19.9%，同比+0.6pct/环比+0.5pct，调整后EPS 2.27美元，同比+19%/环比+8% [1][7] - 工业解决方案板块营收21.16亿美元，同比+30%，调整后营业利润率20.4%，数字数据网络业务有机同比+82%，能源业务有机同比+20% [2][8] - 交通运输解决方案部门营收24.1亿美元，同比+3%，调整后营业利润率19.4%，汽车业务有机增长2%，商用运输业务有机增长3% [3][8] 业务亮点 - AI相关收入从去年3亿美元增长至FY25预计超8亿美元，FY26有望突破10亿美元，数字数据网络业务有机同比+82% [2][4][15] - 工业部门订单额21.5亿美元，同比+12%/环比+12%，主要来自AI应用、能源、航空航天和国防业务 [9][18] - 能源业务有机增长20%，受益于北美电网加固及可再生能源投资，收购Richards增强电网加固领域布局 [2][20][21] 财务指标 - 自由现金流9.62亿美元创历史新高，年初至今累计21亿美元，预计全年自由现金流转换率超100% [1][10] - 公司本季向股东返还15亿美元，全年并购投入达26亿美元，主要布局工业业务 [11][12] - 资本支出同比+30%，绝大部分用于支持AI业务产能扩张 [28] 业绩展望 - 预计FY25Q4营收45.5亿美元，同比+12%，调整后EPS 2.27美元，同比+16% [4][13] - FY25全年预计营收高个位数增长，调整后EPS双位数增长，中长期汽车业务年均超额增长目标4%-6% [4][14][24] - FY26有望延续两位数EPS增长，AI、电气化等结构性趋势将持续推动业务增长 [26][29] 业务策略 - 聚焦"数据"和"电力"连接领域，工业自动化与能源业务成为核心增长驱动力 [16] - 服务整个AI生态系统，覆盖芯片厂商、超大规模客户及设备制造代工厂 [18][22] - 通过并购强化工业板块布局，市场高度分散带来整合机会 [27]