英特尔2025年第二季度财报及战略调整 财务表现 - 2025年第二季度净利润亏损29.2亿美元（约合人民币210亿元），同比亏损扩大（去年同期亏损16.1亿美元），创35年来最长连续亏损纪录[1][5] - 营收129亿美元，同比增长0.2%，超分析师预期（118.8亿美元）[5] - 调整后每股亏损0.1美元，远低于预期的每股收益0.01美元及去年同期每股收益0.02美元[5] - 毛利率29.7%，同比下滑9个百分点（上年同期38.7%），且低于预期36.6%[6] - 芯片代工业务收入44亿美元但经营亏损31.7亿美元，成为主要亏损源[6] - 第三季度营收指引126-136亿美元（中值低于市场预期126.4亿美元），GAAP毛利率预期34.1%，Non-GAAP每股收益预期亏损0美元（分析师原预期盈利4-5美分）[6][7] 业务动态 - PC业务收入79亿美元，数据中心收入39亿美元，均超预期，部分因关税规避提前备货[6][8] - 维持全年资本开支80-110亿美元预期不变[7] - 公司承认部分需求源于关税规避行为，非基本面改善[8] 裁员与战略收缩 - 2025年计划裁员超20%，员工总数从Q2末水平降至7.5万人（2024年底员工总数108,900人，全年裁员或超3万人）[3][10][11] - 已完成15%裁员（管理层精简50%），2025年至今累计裁员约2.4万人[10][12] - 取消德国/波兰建厂计划，放缓俄亥俄州工厂进度，整合越南/马来西亚测试组装业务[13][14] - 目标将2025年非GAAP运营费用降至170亿美元[10] 管理层表态 - CEO陈立武批评前任过度投资前沿制程（如2nm/14A），强调需客户订单支撑产能建设[17] - 提出转型目标：通过裁员和成本削减提升效率，聚焦敏捷创新文化[15] - 承认工厂布局分散导致利用率不足，需调整投资节奏匹配市场需求[14][15] 市场反应 - 财报公布后股价盘前暴跌超8%（美股及法兰克福市场同步跳水）[1] - 市场担忧盈利前景恶化，尤其对第三季度利润率预期悲观[2][7] - 新任CEO初期市场热情消退，股价涨幅显著落后英伟达/AMD等AI芯片同行[16][17]