特朗普关税政策对欧洲汽车市场的影响 - 欧洲汽车行业正受到美国关税政策的剧烈冲击，大众汽车集团2025年上半年因关税损失13亿欧元（约合人民币110亿元），营业利润同比暴跌33% [4][5] - 大众汽车集团上半年营收1584亿欧元（同比-0.3%），北美地区销量下降16%，主因美国关税政策 [5][8] - 公司下调全年业绩展望：营收增幅从最高5%调整为持平，销售回报率预期从5.5%-6.5%降至4%-5%，汽车业务净现金流预期从20-50亿欧元缩至10-30亿欧元 [9] 大众汽车集团具体表现 - 上半年交付新车440.5万辆（同比+1.3%），但受25%惩罚性关税影响，美国市场盈利能力严重受损 [5][8] - 股价单日盘中大跌超4%，业绩下滑还归因于重组成本及低利润率电动车型销量增加 [6][7] - 公司警告若关税维持全年将达业绩预期下限，若税率降至10%可能达上限 [10] 行业连锁反应 - 欧洲汽车制造商Stellantis因关税和工厂停产上半年亏损23亿欧元，对美国交付量下降25% [12] - 沃尔沃二季度出现2021年上市后首亏，计提超10亿美元关税及生产延误减值 [13] - 行业正游说欧盟谈判代表降低关税，提议以在美投资和出口为筹码 [11] 德国企业投资动态 - 30%有在美投资计划的德国企业推迟项目，15%直接取消项目 [16] - 21%德国企业推迟本土投资，8%取消项目，机械工程（87%）和金属生产（68%）等出口行业受冲击最严重 [17][19] - 三分之一德国工业企业预计美国市场重要性下降，40%看好欧盟和印度市场增长机会 [22] 跨国投资趋势变化 - 英国企业更倾向本土及非美市场投资，美国吸引力大幅下降 [24] - 2025年一季度美国FDI从799亿美元降至528亿美元，创2022年四季度以来新低 [25]